產(chǎn)業(yè)資本型金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)防范與控制.pdf

1、二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)全球化大潮的推動(dòng)下，金融一體化加速發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家相繼放松金融管制，混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為當(dāng)今國(guó)際金融界的一大趨勢(shì)。銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)的兼并收購(gòu)潮一浪高過(guò)一浪，導(dǎo)致全球大型綜合性金融服務(wù)集團(tuán)以空前的速度不斷涌現(xiàn)。1999年11月，美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》正式生效，標(biāo)志著金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的徹底終結(jié)。英國(guó)日本等國(guó)家也紛紛進(jìn)行大爆炸式的金融改革，逐步實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。在這個(gè)過(guò)程中，以美國(guó)花旗集團(tuán)、英國(guó)匯豐集團(tuán)、日本瑞

2、穗金融集團(tuán)為代表的金融控股公司在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。 隨著銀行業(yè)的全面對(duì)外開(kāi)放，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)和壓力越來(lái)越大，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求和動(dòng)力日益增強(qiáng)。在現(xiàn)有監(jiān)管體制不發(fā)生重大變化的前提下，欲推動(dòng)我國(guó)金融服務(wù)業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)過(guò)渡，金融控股公司就成為必然的選擇。實(shí)際上，在目前中國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的大框架之下，已經(jīng)存在著并不規(guī)范的金融控股公司形式。2002年12月國(guó)內(nèi)第一家經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的金融控

3、股公司——中信控股有限責(zé)任公司掛牌成立。上海國(guó)際集團(tuán)和上海實(shí)業(yè)等兩家集團(tuán)提出了組建金融控股集團(tuán)的計(jì)劃。同時(shí)，四大國(guó)有商業(yè)銀行也加緊了構(gòu)建金融控股公司的步伐，如中國(guó)銀行的中銀控股公司、建設(shè)銀行的中國(guó)國(guó)際金融有限公司、工商銀行的工商?hào)|亞金融控股公司等，這些國(guó)有銀行通過(guò)特批或在海外注冊(cè)非銀行子公司，繞開(kāi)了《商業(yè)銀行法》禁止銀行投資的限制。另外，以海爾、寶鋼、魯能集團(tuán)、中遠(yuǎn)集團(tuán)等大型國(guó)企為代表的產(chǎn)業(yè)資本也抓住機(jī)會(huì)紛紛介入銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)，積極

4、打造金融控股公司的構(gòu)架。由于我國(guó)的目前的法律、法規(guī)或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)的部門(mén)規(guī)章均未對(duì)金融控股公司作過(guò)嚴(yán)格的定義界定，這些有實(shí)力的工商企業(yè)集團(tuán)紛紛尋求投資控股金融機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)，產(chǎn)業(yè)資本型金融控股集團(tuán)的發(fā)展也越來(lái)越快。一方面，作為混業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種有效模式，產(chǎn)業(yè)資本型金融控股公司在產(chǎn)業(yè)資本與金融資本有效融通、在相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)?；A(chǔ)上進(jìn)行金融創(chuàng)新、在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)中不斷開(kāi)拓市場(chǎng)等方面，以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以具備的優(yōu)勢(shì)，給金融市場(chǎng)帶來(lái)了生機(jī)與活力；另一方面，通過(guò)組

5、建產(chǎn)業(yè)資本型金融控股公司，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)資本的快速流動(dòng)，提高了資本配置的效率，并為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了新的思路和渠道。但是，由于目前對(duì)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管還處于無(wú)法可依的探索階段，加之該類(lèi)集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性、經(jīng)營(yíng)管理體制的不完善、公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，尤其是產(chǎn)業(yè)資本不受任何部門(mén)監(jiān)管，產(chǎn)業(yè)資本型金融控股公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更大。除了信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)外，復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)關(guān)系決定了產(chǎn)業(yè)資本型金融控股公司還有其特有的風(fēng)

6、險(xiǎn)。歸納起來(lái)，主要包括資本金不足風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿比率過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)、不正當(dāng)交易風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)傳遞和風(fēng)險(xiǎn)外溢風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等。為了保證我國(guó)金融業(yè)長(zhǎng)期的穩(wěn)定和健康發(fā)展，必須對(duì)產(chǎn)業(yè)資本型金融控股集團(tuán)更多地關(guān)注，對(duì)其實(shí)施充分有效的監(jiān)管。本文認(rèn)為，應(yīng)從外部的監(jiān)管和內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制兩方面入手來(lái)控制產(chǎn)業(yè)資本型金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)。其中外部的監(jiān)管主要包括完善立法、制定市場(chǎng)準(zhǔn)入和市場(chǎng)退出標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施對(duì)管理層的任職資格審查、加強(qiáng)對(duì)資本充足率的監(jiān)管、建立及時(shí)有效的信息披