不確定環(huán)境下戰(zhàn)略期權對企業(yè)進入新行業(yè)決策的影響.pdf

1、對企業(yè)進入決策的研究是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學重要的研究內(nèi)容，也是多元化戰(zhàn)略研究所關注的內(nèi)容。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學認為不確定性會在宏觀層面上降低企業(yè)的投資，但在企業(yè)層面還不能確定對企業(yè)的影響。而戰(zhàn)略期權理論則認為不確定性對企業(yè)的影響是通過期權的價值來影響企業(yè)的決策的，它對企業(yè)的影響是非常重要的，總體上不確定性通過對期權價值的影響，進而對企業(yè)進入可能性造成一個U型的影響曲線。 首先本文從理論上分析了在波動環(huán)境中，企業(yè)在進入決策當中存在的期權機會，期權的價

2、值來源，以及期權價值對企業(yè)進入決策的影響。 其次本文對于企業(yè)在現(xiàn)實的進入決策中，期權價值實際上對企業(yè)決策起到了怎樣的作用進行了實證分析。經(jīng)過實證認為波動性在國內(nèi)環(huán)境中對于企業(yè)的進入決策并沒有很大的影響，分析認為企業(yè)的決策過程中信息的分析和處理問題對期權的價值發(fā)揮有著重要的影響，企業(yè)自身的結(jié)構因素也因為對不確定性暴露不同而引起期權價值的變動。另外期權理論在決策上的應用價值還有待企業(yè)進一步充分發(fā)掘。本文內(nèi)容主要如下： 第一章

3、介紹了研究的背景、意義以及研究的方法和路線。主要分析了相關主題的研究文獻，并且就目前該領域研究的現(xiàn)狀，整理研究的思路和重點。 第二章綜述了不確定性環(huán)境下的戰(zhàn)略管理理論，比較分析了期權在戰(zhàn)略管理中的獨特性。 第三章分析了戰(zhàn)略期權在企業(yè)進入新行業(yè)中的存在形式，繼而在理論上分析了企業(yè)在選擇新的行業(yè)進入決策的時候，戰(zhàn)略期權的價值對于這種決策的影響。 第四章重點對國內(nèi)的上市公司進行了實證研究。對影響決策的行業(yè)和企業(yè)層面的多