虧損上市公司盈余管理研究——基于2005年扭虧公司的實證分析.pdf

1、盈余管理是世界資本市場的難題，在我國不規(guī)范的資本市場環(huán)境下，更成為許多上市公司規(guī)避監(jiān)管的特殊方式。以證監(jiān)會對虧損上市公司特別處理、暫停上市、終止上市的監(jiān)管為例，許多虧損上市公司為了逃避因連續(xù)虧損而受到的監(jiān)管處罰，存在采取各種盈余管理手段來達到扭虧為盈的目的。本文從虧損上市公司角度出發(fā)，以2005年扭虧的上市公司為樣本，進行了相關(guān)的研究。 首先，本文對盈余管理的定義、理論基礎(chǔ)等方面進行了論述，其次對我國上市公司虧損概況進行描述，并

2、結(jié)合我國特殊制度，對虧損上市公司盈余管理動因和盈余管理手段進行了層層深入的探討。然后，本文根據(jù)提出的假設(shè)前提，對模型進行了選擇和修正，并通過一定標準篩選樣本、搜集數(shù)據(jù)。本文樣本數(shù)據(jù)均來自中國證券督管理委員會網(wǎng)站(http://www.csrc.gov.cn)，使用的統(tǒng)計工具為Eviews和Excel。根據(jù)修正的Jones CF模型的檢驗結(jié)果得出：虧損公司在扭虧當年，存在明顯的盈余管理行為。為進一步驗證各種盈余管理方式對扭虧的貢獻程度，根

3、據(jù)構(gòu)造的模型，本文還得出：虧損公司在扭虧當年盈余管理方式偏好順序為：營業(yè)外收支凈額、投資收益、補貼收入。最后針對虧損公司盈余管理的這些現(xiàn)狀，本文認為應(yīng)該從：公司治理結(jié)構(gòu)、虧損上市公司監(jiān)管制度、會計準則和提高外部審計質(zhì)量等幾方面來進行治理。 本文的創(chuàng)新點有： 1．模型構(gòu)造的創(chuàng)新，筆者根據(jù)理論分析，對Jones CF模型相關(guān)變量的選取進行了修正，使其估計更符合實際； 2．研究角度的創(chuàng)新，本文不僅實證了扭虧公司盈余管理