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1、企業(yè)或公司的融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)或公司不同方式融通資金的構(gòu)成及融資數(shù)量之間的比例關(guān)系。但在市場經(jīng)濟條件下，融資結(jié)構(gòu)問題并不能被看成一個簡單的融資工具選擇問題。自Jensen and MecKling(1976)在其著名論文《企業(yè)理論——管理行為、代理成本與所有權(quán)結(jié)構(gòu)》提出了融資結(jié)構(gòu)的契約理論以來，這一理論逐步發(fā)展成為了不對稱信息條件下的融資結(jié)構(gòu)的激勵理論、信號傳遞理論和控制權(quán)理論，從而將公司的融資結(jié)構(gòu)與公司治理有機地聯(lián)系起來。這些理論分析了
2、融資結(jié)構(gòu)如何通過公司治理來影響企業(yè)的市場價值，闡明了企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)之間的內(nèi)在聯(lián)系。融資結(jié)構(gòu)的契約理論表明，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)在本質(zhì)上是一種契約關(guān)系，這種契約的存在不僅構(gòu)成公司控制權(quán)的基礎(chǔ)，也反映了股東和債權(quán)人對公司的兩種不同的治理方式。股權(quán)通過公司所有權(quán)的安排反映公司控制權(quán)的配置，債務(wù)在公司治理中也具有重要作用。Williamson(1988)則直接認(rèn)為債權(quán)和股權(quán)是不同的治理結(jié)構(gòu)?；诖?，本文試圖探討我國公司的融資結(jié)構(gòu)與公司治
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