中國股票市場操縱行為的制度因素分析.pdf

1、我國股票市場正式成立于1990年底，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，已逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要融資渠道。但因為市場成立時間較短，各項制度還不夠完善，市場操縱行為也比較嚴(yán)重。由于無論從上市公司家數(shù)、股票市值總值和流通市值總值看，還是從作為衡量操縱行為嚴(yán)重程度的主要指標(biāo)—換手率看，A股市場的影響均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于B股市場，所以，本文主要以A股市場操縱行為作為研究對象。本文通過對我國A股市場操縱行為現(xiàn)狀、特征及危害的分析，建立了關(guān)于我國股票市場操縱行為內(nèi)在機(jī)理的

2、數(shù)理模型，對我國股票市場反操縱制度的缺陷如何影響模型變量，并進(jìn)而影響市場操縱行為的問題做了解釋，在借鑒世界各國股票市場反操縱制度成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出了關(guān)于完善我國股票市場反操縱制度的相關(guān)建議。全文分為六章。 第一章導(dǎo)論。就股票市場操縱行為的定義、分類、技術(shù)手段、文獻(xiàn)綜述、本文的研究框架和創(chuàng)新等基本問題進(jìn)行了概括，作為全文研究的基礎(chǔ)。 第二章中國股票市場操縱行為的現(xiàn)狀、特征及危害分析。對我國股票市場操縱行為的現(xiàn)狀和特征做

3、了系統(tǒng)的歸納分析，并對其危害進(jìn)行了全面的理論分析。分析表明，一方面，我國股票市場操縱行為不僅具有普遍性，而且有其特殊性；另一方面，通過分別從投資者角度、上市公司角度和社會資源角度考察，市場操縱行為均存在嚴(yán)重的危害性。 第三章中國股票市場操縱行為的內(nèi)在機(jī)理。首先，根據(jù)我國股票市場操縱行為的特殊性，建立了無監(jiān)管條件下關(guān)于我國股票市場操縱行為內(nèi)在機(jī)理的數(shù)理模型。其次，把監(jiān)管因素納入了研究范圍，建立了監(jiān)管條件下關(guān)于我國股票市場操縱行為內(nèi)

4、在機(jī)理的數(shù)理模型。最后，把對市場操縱者的分析推廣到了合謀者。通過模型的建立，我們得出了模型變量與我國股票市場操縱行為之間的關(guān)系。 第四章中國股票市場操縱行為的制度因素分析。從我國上市公司法人治理結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)、證券監(jiān)管體系和證券法律法規(guī)四方面論述了我國股票市場反操縱制度的缺陷，并根據(jù)第三章得出的模型變量與我國股票市場操縱行為之間的關(guān)系，對它們是如何作用于各個變量，進(jìn)而如何影響市場操縱行為的問題進(jìn)行了解釋。 第五章國外反