我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制研究.pdf

1、二十一世紀(jì)我們進(jìn)入了知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，這一時(shí)代最大的特征就是對(duì)人才的重視。經(jīng)營(yíng)者作為最特殊的人才，他的積極性的發(fā)揮程度直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，他的行為方式和價(jià)值取向直接影響到企業(yè)的發(fā)展方向。在所有者與經(jīng)營(yíng)者存在天然的利益目標(biāo)不一致的情況下，如何充分調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的積極性，使其自覺自愿地選擇符合所有者利益的行為與決策，是研究經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制應(yīng)有的題中之意，對(duì)現(xiàn)實(shí)也有著非常重大的意義。我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制方面存在著很大的缺陷——激勵(lì)嚴(yán)重不足和

2、約束疲軟乏力。
　　本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)角度出發(fā)，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行了探討性研究。通過對(duì)已有的國(guó)內(nèi)外經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)的理論文獻(xiàn)的回顧，總結(jié)了有關(guān)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)理論的研究成果，為論文隨后的研究打下基礎(chǔ)。在介紹了財(cái)務(wù)治理與激勵(lì)的相關(guān)理論之后，分析了我國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制中的年薪制與期權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀及其存在的問題。雖然這幾個(gè)問題并不是上市公司的全部問題，但是確實(shí)是常常出現(xiàn)的問題。本文在主體部分闡述了解決這些問題的相應(yīng)路徑并加以論述。本文論述

3、的重點(diǎn)是建立組合報(bào)酬契約，所謂組合報(bào)酬契約就是將年薪制與期權(quán)激勵(lì)相結(jié)合，構(gòu)建了基于組合報(bào)酬契約的綜合評(píng)價(jià)體系并通過對(duì)海信電器上市公司的案例分析將其用于實(shí)踐；通過對(duì)我國(guó)上市公司的投融資的情況分析，提出加大負(fù)債融資，通過這種隱性激勵(lì)的方式來激勵(lì)上市公司經(jīng)營(yíng)者，并通過實(shí)證分析對(duì)這種激勵(lì)的方式進(jìn)行了可行性分析。最后在上述各單項(xiàng)分析的基礎(chǔ)上，為了達(dá)到激勵(lì)組合的最優(yōu)或最佳狀況，提出了優(yōu)化和完善顯性激勵(lì)機(jī)制與隱性激勵(lì)機(jī)制的措施，以期為上市公司設(shè)計(jì)具體