反抵押貸款與房地產(chǎn)價格波動風險.pdf

1、反抵押貸款最早起源于美國,最近幾年在全世界得到了飛速發(fā)展,引起了越來越多人的關注.反抵押貸款作為一種新型的金融工具,主要作用在于將不動產(chǎn)轉化為流動資產(chǎn),從而改善老年人的生活質(zhì)量.能否將反抵押貸款復制到中國?中國存在相應的細分市場,具備相應的需求者和供給者,但規(guī)模受到很大的限制.對于未來的反抵押貸款機構來說,風險控制將會是最大的問題.反抵押貸款機構所面臨的風險中包括道德風險、房地產(chǎn)價格波動風險、利率風險等.其中,房地產(chǎn)價格波動風險是最大的

2、風險.本文通過分析中房上海住宅價格指數(shù)的歷史數(shù)據(jù),結合市場的特征,衡量了反抵押貸款目前情況下從事反抵押貸款,不同期限、不同貸款價值比例、不同住房類型的損失概率.數(shù)據(jù)顯示反抵押貸款的風險隨著貸款期限的延長而急劇增加,期限應該控制在不適宜15年以內(nèi),以10年期限為佳.因此參加反抵押貸款的老年人年齡應控制在65歲以上.針對這些風險,反抵押貸款可以從限制貸款價值比例、反抵押貸款證券化、資產(chǎn)組合、房地產(chǎn)價值保險幾種途徑來規(guī)避或分散風險.其中最有效