試論現(xiàn)代企業(yè)高層管理人員的期權激勵.pdf

1、首都經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文試論現(xiàn)代企業(yè)高層管理人員的期權激勵姓名：劉麗欣申請學位級別：碩士專業(yè)：勞動經(jīng)濟學指導教師：王守志20050301首都經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文 試論現(xiàn)代企業(yè)高層管理人員的期權激勵序言公司經(jīng)營管理者是資源管理者，對公司的發(fā)展具有決策權力，公司的命運與他們的行為關系重大。而經(jīng)營管理者的決策行為是受其自身利益左右的，其行為目標是在一定的約束條件下實現(xiàn)個人效用最大化。因此特定的分配體制直接影響經(jīng)營管理者的決策安排。有些

2、決策是著眼于現(xiàn)在，如一些短期項目等，但有些決策涉及公司戰(zhàn)略發(fā)展的問題，諸如公司并購、公司重組及重大長期投資、技術研究和開發(fā)、體制創(chuàng)新等，則是著眼于公司的長期發(fā)展，經(jīng)濟效益往往要在若干年后才會體現(xiàn)出來。而在收益沒有顯露以前，更多的是費用支出，這種支付和收益的時間差造成的是公司當期利潤的下降。如果一家公司的薪酬結構完全是基本工資及年度獎金構成，那么出于對個人私利的考慮，經(jīng)營管理者可能會傾向于放棄那些短期內(nèi)會給公司財務狀況帶來不利影響但是有利

3、于公司長期發(fā)展的計劃。這顯然不是股東們所期望的，因為股東的利益是和公司的存續(xù)時間是一致的。他們的期望是明天比今天更好。解決這類困境就需要一種特定的制度，這種制度必須能鼓勵經(jīng)營管理者更多地關注公司的長期持續(xù)發(fā)展，而不是僅僅將注意力集中在短期財務指標上。本文從股票期權的概念入手， 從人力資源管理工作的激勵機制的角度出發(fā)， 對股票期權在對企業(yè)高層管理人員的長期激勵中的重要作用， 特別是非上市公司如何進行期權激勵作了一定的闡述， 同時也分析了現(xiàn)