行業(yè)研究及研究方法

1、行業(yè)研究及研究方法一、行業(yè)研究認識一、行業(yè)研究認識1、行業(yè)研究引題、行業(yè)研究引題本人自從事工作來，基本都于研究打交道，尤其是行業(yè)研究，在此，把這幾年如何做行業(yè)研究的一些體會和經(jīng)驗與大家分享，希望對初入行業(yè)研究的初學者能提供一些淺顯提示，避免少走彎路，同時也想通過本研究與行業(yè)研究的志同伙伴（有經(jīng)驗者）做一個溝通交流，起到“拋磚引玉”之效。本行業(yè)研究的分享主要有三個方面的內(nèi)容，一是行業(yè)研究的基本概述，包括行業(yè)研究的認識、目的、原則和方法等；

2、二是行業(yè)研究流程與內(nèi)容，包括行業(yè)研究的基本流程，行業(yè)研究內(nèi)容及研究報告框架等；三是行業(yè)研究的案例，以電視劇行業(yè)為實證來完整介紹一個行業(yè)研究的全過程。行業(yè)研究經(jīng)驗分享目的及主要內(nèi)容圖2、行業(yè)研究定義、行業(yè)研究定義行業(yè)研究的定義：參考相關(guān)文獻，行業(yè)研究是通過深入研究某一行業(yè)發(fā)展動態(tài)、規(guī)模結(jié)構(gòu)、競爭格局以及綜合經(jīng)濟信息等，為企業(yè)自身發(fā)展或行業(yè)投資者等相關(guān)客戶提供重要的參考依據(jù)。行業(yè)研究是重點研究行業(yè)過去發(fā)展歷程、行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展現(xiàn)狀和行業(yè)未來發(fā)展

3、趨勢，發(fā)現(xiàn)與挖掘行業(yè)發(fā)展階段、主要影響因素及行業(yè)內(nèi)的行業(yè)關(guān)鍵成功因素等，為企業(yè)發(fā)展方向提供指導及為投資者決策提供依據(jù)。行業(yè)研究定義的包含要素示意圖3、行業(yè)研究認識、行業(yè)研究認識（1）行業(yè)研究是規(guī)律可循的，專業(yè)并非是絕對壁壘）行業(yè)研究是規(guī)律可循的，專業(yè)并非是絕對壁壘行業(yè)研究是揭示行業(yè)發(fā)展重要工具，研究不同行業(yè)雖然有不同內(nèi)容與因素，但是從研究方法與規(guī)律來看有共同點，也就是說行業(yè)研究是相通的。很多人研究員把其專業(yè)背景作為行業(yè)研究的壁壘來看，其

4、實不然，雖具有某行業(yè)專業(yè)背景能夠很快了解其行業(yè)，但不是構(gòu)成該行業(yè)絕對壁壘。目前認為壁壘相對較高的行業(yè)如醫(yī)藥、TMT等，需要一定的專業(yè)知識背景，但也可以通過后續(xù)的學習彌補相關(guān)技術(shù)等知識欠缺，因此只要我們掌握了行業(yè)研究的基本規(guī)律與方法，任何行業(yè)都是可以通過時間和努力去研究與掌握的。（2）行業(yè)研究需要從微觀中來，也需要到宏觀中去（大處著眼、小處著手））行業(yè)研究需要從微觀中來，也需要到宏觀中去（大處著眼、小處著手）何為行業(yè)研究，簡單來講就是對某

5、一個特定行業(yè)及行業(yè)內(nèi)聚合的企業(yè)進行深入了解與研究，包括行業(yè)發(fā)展歷史、現(xiàn)狀、規(guī)模結(jié)構(gòu)、競爭格局、未來趨勢及綜合信息等因素，為企業(yè)自身或行業(yè)投資者提供重要的參考依據(jù)。從行業(yè)研究的所屬層次來看，行業(yè)研究是介于宏觀經(jīng)濟研究與公司微觀經(jīng)濟研究之間，在經(jīng)濟學上可以稱為中觀層次研究。正是因為行業(yè)研究是介于宏觀經(jīng)濟研究與公司微觀經(jīng)濟研究之間，行業(yè)研究在行業(yè)本身之發(fā)展之外，需要關(guān)注本行業(yè)與宏觀經(jīng)濟有何關(guān)聯(lián)與發(fā)展邏輯，注重從大處著眼，我們知道畢竟每個產(chǎn)業(yè)或

6、行業(yè)都是國民經(jīng)濟（宏觀經(jīng)濟）的一個鏈條而已，通過弄清楚你所研究的行業(yè)在國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的位置和地位，就很容易理解與掌握宏觀經(jīng)濟變動對你所研究的行業(yè)造成的影響。從行業(yè)基本概念可以看出，我們研究行業(yè)都要回歸到各個細分子行業(yè)及企業(yè)層面，也就是我們常說的行業(yè)的核心就是需要深入研究組成行業(yè)基本單元的企業(yè)，但也在研究一批企業(yè)后升華提煉出企業(yè)所具備的共性東西。因此，只注重行業(yè)層面沒有深入企業(yè)和僅深入企業(yè)了解沒有行業(yè)提煉的升華，都是無法真正做好行業(yè)研究的。

7、學術(shù)類行業(yè)研究，以高校、學術(shù)研究機構(gòu)等為主，為教學及學術(shù)等之用。鑒于從行業(yè)研究實用價值大小及本人相關(guān)經(jīng)驗，在此主要分享以投資目的行業(yè)研究方法與內(nèi)容。2、投資行研關(guān)鍵問題、投資行研關(guān)鍵問題以投資為目的行業(yè)研究關(guān)鍵是解決兩個方面的問題，一是研究投資介入時機問題，需要把握行業(yè)發(fā)展周期及目前所處的發(fā)展階段，確定投資介入的大的時機是否具備，大的宏觀投資時機往往是決定投資能否成功先決條件。二是尋找投資介入的切入點，找到行業(yè)內(nèi)最具有價值的企業(yè)并研究其

8、投資價值與風險點，最終落腳到我們需要投資的企業(yè)和標的上。在解決以上兩個關(guān)鍵問題上，需要深入研究，了解行業(yè)發(fā)展周期以及目前所處的階段，分析影響行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素有哪些，判斷和預測行業(yè)未來發(fā)展趨勢，發(fā)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展價值，揭示行業(yè)發(fā)展風險，進而提供投資決策依據(jù)。三、行業(yè)研究原則三、行業(yè)研究原則1、真實原則、真實原則只有真實的信息資料才能做出正確的判斷，真實是研究分析的第一要素，因此我們在做研究中，需要辯證的去對待信息，需要大致判斷信息來源的可靠性

9、與真實性，尤其是對于過多的二手信息，我們需要篩選和確認其信息的真實性。2、全面原則、全面原則行業(yè)研究需要堅持全面原則，所謂的全面指信息搜集的全面性、分析過程與方法的全面性、思考的內(nèi)容的全面性等等，只有做到全面思考與分析才能做出有價值的結(jié)論。3、客觀原則、客觀原則能夠客觀與準確的描述行業(yè)發(fā)展的過去、現(xiàn)在與未來并不易，但做研究需要謹記研究的客觀是基礎(chǔ)，是能夠為投資者做決策的前提條件。4、邏輯原則、邏輯原則條理與邏輯清晰是行業(yè)研究的靈魂，沒有

10、邏輯的研究最多只能說是一堆資料的堆砌，毫無價值。只有在大的邏輯框架下，提供客觀真實全面的觀點支撐，才算是一個好的行業(yè)研究報告。四、行業(yè)研究方法四、行業(yè)研究方法1、歷史資料研究法、歷史資料研究法歷史資料研究法是通過對已有資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程，同時揭示當前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進行預測。這種方法的優(yōu)點是省時、省力并節(jié)省費用；缺點是只能被動地囿于現(xiàn)有資料，不能主動地去提出問

11、題并解決問題。只要是追溯事物發(fā)展軌跡，探究發(fā)展軌跡中某些規(guī)律性的東西，就不可避免地需要采用歷史資料研究法。各個行業(yè)都在不斷地發(fā)展，如果從一個行業(yè)的發(fā)展歷程來認識它，更有助于較為全面深刻地認識和理解該行業(yè)，并把握它的發(fā)展脈搏。2、調(diào)查研究法、調(diào)查研究法調(diào)查研究法是一項非常古老的研究技術(shù)，也是科學研究中一個常用的方法，在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運用調(diào)查研究的方法。它一般通過抽樣調(diào)查、實地調(diào)研、深度訪談等形式，通過對調(diào)查對象的問卷

12、調(diào)查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。調(diào)查研究是收集第一手資料用以描述一個難以直接觀察的群體的最佳方法。當然，也可以利用他人收集的調(diào)查數(shù)據(jù)進行分析，即所謂的二手資料分析方法，這樣可以節(jié)約費用。這種方法的優(yōu)點是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋，適合對一些相對復雜的問題進行研究時采用。缺點是這種方法的成功與否取決于研究者和訪問者的技巧和經(jīng)驗。3、歸納與演繹法、歸納與演繹法歸納法是從個別出發(fā)以達到一般性，從一