基于中小投資者決策有用性的財(cái)務(wù)績效評價(jià)體系研究.pdf

1、證券市場的不完善、投資知識(shí)的匱乏以及決策工具的欠缺使得中國股市的廣大中小投資者始終處于弱勢群體地位,非理性投機(jī)行為盛行,中小投資者的利益得不到切實(shí)保護(hù),并最終導(dǎo)致了股票市場效率的低下.為改變中小投資者利益受損的現(xiàn)狀,引導(dǎo)中小投資者運(yùn)用科學(xué)的方法輔助投資決策,有必要建立一套簡單易用、便于理解、經(jīng)濟(jì)有效的績效評價(jià)體系.本文正是以此為出發(fā)點(diǎn),基于中小投資者的決策有用性,借鑒已有的各種理論和實(shí)踐方法,運(yùn)用Spearman秩相關(guān)檢驗(yàn)法進(jìn)行指標(biāo)的選

2、取,通過變異系數(shù)法確定指標(biāo)的權(quán)重,建立了一個(gè)線性的財(cái)務(wù)績效評價(jià)模型,并采用實(shí)證方法驗(yàn)證了該評價(jià)體系的實(shí)用價(jià)值.運(yùn)用本文所設(shè)計(jì)的評價(jià)體系,對家電和通信兩個(gè)行業(yè)的上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)績效評價(jià),并分別與中國誠信證券評估有限公司、清華大學(xué)的績效評價(jià)體系以及證星-若山財(cái)務(wù)風(fēng)向標(biāo)測評系統(tǒng)進(jìn)行對比,結(jié)果表明:該評價(jià)體系以少量的低度相關(guān)指標(biāo)達(dá)到了與其他三個(gè)權(quán)威評價(jià)系統(tǒng)高度相近的評價(jià)結(jié)果;同時(shí),由于該體系簡單易懂,符合成本-效益原則,因此,更適合中小投資者使