中國股市分形特征的實證研究.pdf

1、資本市場理論發(fā)展至今，傳統(tǒng)的線性范式正面臨非線性范式的嚴峻挑戰(zhàn)。所謂線性范式指的就是以有效市場假說為基礎(chǔ)，以線性函數(shù)關(guān)系為模型的資本市場理論框架。但是實證研究表明，資本市場具有非線性的特征。可見，傳統(tǒng)的線性范式并不能很好地揭示資本市場的真正本質(zhì)，于是非線性范式應(yīng)運而生。 分形理論是非線性方法的一種，發(fā)展至今不過幾十年的時間，但是由于它能有效地解釋自然和經(jīng)濟現(xiàn)象中許多極其復(fù)雜多變的問題，因此它已成為非線性資本市場理論的有力分析工具

2、。本文就是利用分形理論中的R／S分析法對我國股票市場作實證研究，以揭示我國股市的分形特征。 全文共分四章： 第一章是引言部分，闡明本文研究的目的和意義。 第二章對非線性方法在金融領(lǐng)域運用的由來和發(fā)展作了較系統(tǒng)的回顧。 第三章探討了我國股票市場的分形特征。 第四章是實證研究部分，首先闡述了Hurst指數(shù)的由來及其意義，以及R／S分析方法的具體內(nèi)容，并對國內(nèi)某些文獻的缺點和錯誤作了修正；而后采用上證綜