我國證券投資基金羊群行為及正反饋行為相關性研究.pdf

1、本文以行為金融學的基本理論為依據(jù)，結合現(xiàn)代統(tǒng)計學的基礎理論，在借鑒國內外相關的研究方法和研究成果的基礎上，對我國證券投資基金的羊群行為和正反饋交易行為進行定性與定量的研究。
　　首先總結介紹了國內外研究羊群行為和正反饋行為的相關文獻，然后介紹了羊群行為和正反饋行為的相關理論，其中包括羊群行為和正反饋行為的定義、成因的理論解釋、市場效應及計算模型的介紹。對于實證研究部分，首先說明了樣本的選取及處理，然后采用Wermers(1999)

2、對LSV(1990)的修正模型度量我國證券投資基金的羊群行為度，特別地，計算了買入羊群行為和賣出羊群行為，并針對計算結果對其進行分析。
　　接著通過S.G.Bactrintath and Sunil Wahal(2002)所構建的BW方法來計算我國證券投資基金正反饋交易行為程度，并對結果進行分析。最后結合相關性分析來檢驗羊群行為和正反饋行為的相關性。
　　實證結果表明，在樣本區(qū)間內我國證券投資基金始終存在著羊群行為，在對買入