基于美國次貸危機G20成員國股市聯(lián)動性分析.pdf

1、隨著互聯(lián)網(wǎng)通信領(lǐng)域的進步，電子化金融交易系統(tǒng)給金融市場的投資全球化提供了較好的發(fā)展平臺?；诮?jīng)濟全球化和金融全球化的發(fā)展趨勢背景前提下，國際金融市場之間的相互聯(lián)系日益加劇，進一步促進了美國等發(fā)達國家與發(fā)展中國家或新興工業(yè)型國家之間的市場聯(lián)動性。尤其在2008年以美國為首的次貸危機引起的金融海嘯的爆發(fā)，可謂是百年不遇的金融危機，給大多數(shù)發(fā)達國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟及金融帶來了嚴重的沖擊、破壞和損失。這樣使得業(yè)界與學界研究人員一方面不斷探究此

2、次金融危機爆發(fā)的深度原因，另一方面又從經(jīng)濟、貿(mào)易以及金融各個角度展開分析危機帶來的影響。
　　此外，在全球經(jīng)濟一體化背景下國際金融體系得到了不斷改革，以及科學技術(shù)的快速發(fā)展加快了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，金融產(chǎn)品多樣性與投資多樣化并存的經(jīng)濟金融市場再也按捺不住與國際接軌的發(fā)展趨勢。這必然使得證券市場同樣面臨全球化發(fā)展的進程，全球股市市場的關(guān)系或動態(tài)已經(jīng)深受經(jīng)濟學家和金融專家等相關(guān)學者的關(guān)注。因此，投資者們通過研究各國股票之間的聯(lián)動性有可能

3、在一定程度上來分散股票投資風險。目前，隨著經(jīng)濟全球化趨勢的發(fā)展國際各股市之間的活躍程度也不斷加劇，國內(nèi)外投資者為了分散投資風險獲得更大的利潤，因此國內(nèi)外金融學專家及經(jīng)濟學家展開了對國際股市之間的聯(lián)動性研究。
　　本文與以往的研究聯(lián)動性學者相比，在研究對象和實證方法上都一定的突破性探索，主要運用CCF（Cross-Correlation Function）方法以及VAR模型中格蘭杰因果檢驗方法（Granger Causality）方