汕頭家族企業(yè)經(jīng)理產(chǎn)權(quán)和績效分析.pdf

1、隨著家族企業(yè)在中國經(jīng)濟中重要性的增加，關(guān)于家族企業(yè)的研究近來可謂汗牛充棟。在這些研究中委托代理理論成為一個頗受關(guān)注的領(lǐng)域。關(guān)于委托代理問題，主要存在著兩種委托代理問題。第一類為企業(yè)所有者和管理者之間的代理問題，第二類為控股股東和小股東之間的問題。通常認為第一類代理問題多是關(guān)于發(fā)達經(jīng)濟體并且股權(quán)分散的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的企業(yè)而言，而第二類則多為欠發(fā)達市場經(jīng)濟中股權(quán)相對集中的企業(yè)而言。根據(jù)筆者的調(diào)查，目前中國的家族企業(yè)經(jīng)理人員尤其是高層經(jīng)理多為家族成

2、員，也是擁有大量股權(quán)的控股股東，即控制權(quán)和所有權(quán)高度集中于家族內(nèi)部。結(jié)合兩類代理問題，本文以汕頭中小家族企業(yè)為樣本研究非家庭經(jīng)理人員的股權(quán)對企業(yè)績效的影響。首先構(gòu)建一個簡單的數(shù)學(xué)模型，從理論上進行分析經(jīng)理產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效的影響；接著通過建立計量模型從實證的角度出發(fā)，驗證理論模型的結(jié)果。本文通過研究非家庭經(jīng)理對家庭經(jīng)理股權(quán)的制衡研究發(fā)現(xiàn)，非家庭經(jīng)理股權(quán)提供的股權(quán)制衡能夠促進企業(yè)績效的增加。盡管家庭經(jīng)理的股權(quán)份額也是與企業(yè)績效正相關(guān)，但是