中國(guó)期貨市場(chǎng)的歷史與發(fā)展研究.pdf

1、近現(xiàn)代以來隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和國(guó)際金融聯(lián)系的不斷加強(qiáng)，期貨市場(chǎng)在促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及在國(guó)際金融合作中扮演著越來越重要的角色。尤其是近些年來，以期貨市場(chǎng)為主體的虛擬經(jīng)濟(jì)越來越影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的安全。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、金融服務(wù)領(lǐng)域越來越開放的背景下，如何促進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)健康快速地發(fā)展，提升其服務(wù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)功能，是經(jīng)濟(jì)建設(shè)中一項(xiàng)十分重要而又緊迫的課題。因此，全面系統(tǒng)地研究近代以來中國(guó)期貨市

2、場(chǎng)的發(fā)展歷程，并將其與國(guó)際期貨市場(chǎng)的歷史發(fā)展相比較，發(fā)掘出期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史規(guī)律以及可供吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)于當(dāng)代以及未來中國(guó)期貨市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展無疑具有重要的歷史借鑒價(jià)值和現(xiàn)實(shí)促進(jìn)意義。
　　 中國(guó)期貨市場(chǎng)萌芽并初創(chuàng)于晚清時(shí)期，先后經(jīng)歷了民國(guó)時(shí)期的艱難發(fā)展、共和國(guó)成立后的長(zhǎng)期斷層、改革開放后的重建以及在當(dāng)代的再發(fā)展等若干歷史階段。百余年來期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程與中國(guó)制度的變遷息息相關(guān)，它是制度變遷的縮影，是制度需求和制度供給不斷沖

3、撞與融合的反映。因此對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的研究，本文首先立足于制度變遷的理論視角，并由此展開。將中國(guó)期貨市場(chǎng)納入制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究范疇，以制度變遷的視角對(duì)其發(fā)展歷程展開了研究，分析了中國(guó)期貨市場(chǎng)歷史發(fā)展的制度原因，總結(jié)了中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史規(guī)律和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并為今后中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展提供有價(jià)值的借鑒和參考。其次，在充分挖掘史料以及前人研究的基礎(chǔ)上，本文運(yùn)用實(shí)證的史學(xué)研究方法，對(duì)三個(gè)歷史時(shí)期期貨市場(chǎng)的歷史與發(fā)展進(jìn)行了系統(tǒng)、全面地縱向研究和梳理，揭

4、示了中國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的動(dòng)因、發(fā)展變化情況、影響和意義，并對(duì)其發(fā)展規(guī)律、特征與不足進(jìn)行了總結(jié)和評(píng)價(jià)，使得晚清、民國(guó)和共和國(guó)三個(gè)歷史時(shí)期的期貨市場(chǎng)成為了有機(jī)聯(lián)系的整體.尤其是對(duì)共和國(guó)成立后期貨市場(chǎng)的斷層和重建時(shí)期進(jìn)行了系統(tǒng)、深入地研究，揭示了當(dāng)代中國(guó)期貨市場(chǎng)重建和發(fā)展的歷史必然性。再次，本文在對(duì)近代以來期貨市場(chǎng)發(fā)展歷程進(jìn)行縱向梳理的同時(shí)，還借助經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法對(duì)不同歷史時(shí)期期貨市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制、市場(chǎng)監(jiān)管、市場(chǎng)的特點(diǎn)與不足等方面展開了橫向地分析

5、和研究。不僅研究了近代以來華商與洋商兩個(gè)期貨市場(chǎng)、物品期貨與證券期貨兩類交易品種、期貨與現(xiàn)貨兩種交易方式，還對(duì)不同制度條件下期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程、運(yùn)行機(jī)制(包括市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)、制度規(guī)則、交易和行市)、市場(chǎng)監(jiān)管(包括國(guó)家立法、行政監(jiān)管和行業(yè)自律)等進(jìn)行了研究。在此基礎(chǔ)上，本文還對(duì)中外期貨市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行了比較研究，分析比較了中外期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程，研究了國(guó)際期貨市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)運(yùn)行，總結(jié)了期貨市場(chǎng)健康發(fā)展需要具備的條件。
　　 通過研究本文得

6、出如下結(jié)論：首先，期貨市場(chǎng)的形成與發(fā)展不僅是中國(guó)人現(xiàn)代化努力的重要成果，而且是現(xiàn)代化進(jìn)程中的一個(gè)重要標(biāo)志，是現(xiàn)代化發(fā)展的高層次體現(xiàn)。然而作為重要的金融市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)服務(wù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的功能并沒有充分發(fā)揮，這體現(xiàn)出了中國(guó)現(xiàn)代化進(jìn)程的曲折性和艱巨性：其次，制度的變遷對(duì)期貨市場(chǎng)的發(fā)展具有決定性作用。中國(guó)期貨市場(chǎng)的斷續(xù)興衰與國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度變遷休戚與共。良好的制度安排可以創(chuàng)造出更高的市場(chǎng)效率和資源利用率，更好地促進(jìn)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，反之則會(huì)起到阻礙作用，造

7、成期貨市場(chǎng)發(fā)展的遲滯乃至斷層；再次，期貨市場(chǎng)的創(chuàng)新和監(jiān)管也非常重要。作為金融市場(chǎng)的一部分，期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和配置資源的功能，是服務(wù)現(xiàn)貨市場(chǎng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工具。中國(guó)必須加快制度創(chuàng)新，盡早建立起包括金融期貨和期權(quán)期貨在內(nèi)的完整的期貨品種結(jié)構(gòu)。這對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展層次具有非常重要的意義。同時(shí)，也要吸取歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管的制度建設(shè)，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防范期貨市場(chǎng)的價(jià)格操縱和過度投機(jī)導(dǎo)致的功能失效和對(duì)經(jīng)濟(jì)的