EUT與最優(yōu)再保險(xiǎn)-基于整體市場(chǎng)的研究.pdf

1、期望效用理論(EUT)自從得到NM公理化體系方法之后，其在經(jīng)濟(jì)理論中的應(yīng)用研究得到極大的關(guān)注和深入，在金融保險(xiǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用研究也是莫能例外.上個(gè)世紀(jì)五十年代以來，EU理論得到廣泛深入的發(fā)展，有一系列的概念體系和成熟的理論框架，有Arrow-Praat的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)和最大期望效用模型(MMEU)以及Yaari的廣義期望效用理論等.MMEU模型主要用于分析研究不確定性風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下風(fēng)險(xiǎn)決策者行為如何達(dá)到最大化的效用.
　　 本文借助于效用

2、理論工具，基于保險(xiǎn)參與者(保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司雙方)都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，在考慮雙方的整體保險(xiǎn)市場(chǎng)均衡理論框架下，分析保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)雙方的最優(yōu)保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)策略.
　　 傳統(tǒng)上，從保險(xiǎn)公司來說，如果不考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)，基于保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)盈余過程，考慮到傳統(tǒng)的保險(xiǎn)再保險(xiǎn)理論分析框架基本上都是從保險(xiǎn)方的角度展開分析的，而且多數(shù)是考慮一家保險(xiǎn)公司，也沒有考慮到再保險(xiǎn)方的利益和收益.實(shí)際上，保險(xiǎn)市場(chǎng)存在多方利益的均衡和風(fēng)險(xiǎn)的分散與共擔(dān)，因此本文將研

3、究的視角和重點(diǎn)轉(zhuǎn)到再保險(xiǎn)方，同時(shí)考慮到保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司都擁有可保的巨額風(fēng)險(xiǎn).也就是，保險(xiǎn)方和再保險(xiǎn)方都具有保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)的雙重身份，每一家公司都既有分出再保險(xiǎn)，也有分入再保險(xiǎn)--這是近年來保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)!--本文借此展開深入的分析研究，將傳統(tǒng)的經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型推廣到更為一般的切合實(shí)際聯(lián)合共保環(huán)境的狀態(tài)，建立了多家保險(xiǎn)公司(都擁有巨額風(fēng)險(xiǎn))聯(lián)合共保的系統(tǒng)化保險(xiǎn)市場(chǎng)模型.
　　 第一章概要介紹本文的研究思路和主要研究成果以及主要的

4、創(chuàng)新之處.本文基于MMEU和風(fēng)險(xiǎn)過程理論，將保險(xiǎn)和在保險(xiǎn)置于一個(gè)金融保險(xiǎn)市場(chǎng)(Verbund)之下加以分析展開，主要得到巨型風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)市場(chǎng)的聯(lián)合分保模型下的破產(chǎn)概率等結(jié)果.
　　 第二章介紹有關(guān)效用理論的基本概念和理論框架，以及在EUT基礎(chǔ)之上保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益(保費(fèi))性質(zhì)和常用的保費(fèi)原則.
　　 第三章介紹了不確定性風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下的保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)原理，主要討論基本的再保險(xiǎn)類型和常見的再保險(xiǎn)形式，并給出了初步的比較分

5、析.
　　 第四章從Arrow、Borch和Gerber等人的結(jié)果出發(fā)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的參與者組成的保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)市場(chǎng)，基于保險(xiǎn)參與者各方的最大效用分析框架，給出了多家保險(xiǎn)公司聯(lián)合體下整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)聯(lián)合共保的系統(tǒng)模型，并介紹了基于MMEU原理下保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)均衡最優(yōu)的分析框架.
　　 第五章則從MMEU的角度，針對(duì)復(fù)合Poisson過程的指數(shù)效用函數(shù)和指數(shù)索賠情形，給出了比例再保險(xiǎn)和非比例再保險(xiǎn)(XLR和SLR)等各種類別的情形