再保險的最優(yōu)自留模型分析.pdf

1、再保險市場之所以被稱為保險市場的“安全閥”、“調控器”，在國金融體系中占據重要的地位，因為它在保障保險業(yè)又快又好的發(fā)展的同時，對國家金融安全起著重要的作用。隨著中國參與經濟全球化的進程逐步加快，特別是加入WTO以來，原有法定分保的取消和近期《中國再保險市場發(fā)展規(guī)劃》的頒布，中國再保險市場在發(fā)展速度和規(guī)模、市場化程度以及競爭格局等方面均發(fā)生了顯著變化，面臨著新的機遇和挑戰(zhàn)。
　　 本文研究是以投資組合理論和信息熵理論作為理論基礎的

2、，投資組合理論研究的中心問題就是在投資決策中如何選擇風險和收益。將再保險看作一種投資行為，解決總體風險最小和期望收益最大的雙目標規(guī)劃問題，從而選取最佳的再保自留額。以信息熵來度量風險，彌補了方差表示分保風險的主要缺陷即方差表示的是實際收益偏離平均收益的一種波動情況，這種波動越大，則表示實際收益的不確定性越大，而不論實際收益是高于平均收益還是低于平均收益。而信息和熵之間有著互補的關系，熵越大，說明所知道的信息越少.不確定性越大：反之，熵越

3、小，說明所知道的信息越多，不確定性越小。建立均值-方差-熵模型能夠更好的進行最優(yōu)分保。
　　 用信息熵來解決非比例再保險的最優(yōu)自留問題，是本文最大的創(chuàng)新之處。同時提出以均值-方差-熵模型分別預測非比例與比例再保險最優(yōu)自留，之后進行比較來作為制定最優(yōu)分保策略的依據。通過將統(tǒng)計數據應用模型進行實例分析，文章得到如下結論：
　　 (1)經過檢驗，均值-方差-熵模型比均值-方差模型更為優(yōu)越，信息熵比方差更適合作為風險的度量。具體