審計(jì)質(zhì)量對(duì)企業(yè)權(quán)益資本成本的影響研究

1、審計(jì)質(zhì)量對(duì)企業(yè)權(quán)益資本成本的影響研究【摘要】現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論中的核心概念是權(quán)益資本成本，它既關(guān)系到公司的治理、項(xiàng)目效益評(píng)估和企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也關(guān)系到投資保護(hù)、資本市場(chǎng)的有效性等重大研究課題。本文通過借鑒以往學(xué)者的一些研究成果來論述審計(jì)質(zhì)量對(duì)企業(yè)權(quán)益資本成本的影響?！娟P(guān)鍵詞】審計(jì)質(zhì)量；權(quán)益資本；成本一、審計(jì)質(zhì)量與權(quán)益資本的理論概述（1）審計(jì)質(zhì)量的概述與影響因素。第一，審計(jì)質(zhì)量的定義。審計(jì)質(zhì)量是指審計(jì)工作過程以及審計(jì)工作結(jié)果的好壞程度。通常

2、來說，審計(jì)質(zhì)量大體上包含了兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是審計(jì)工作過程的質(zhì)量；二是審計(jì)工作結(jié)果的質(zhì)量。簡單來說其實(shí)就是審計(jì)工作過程以及結(jié)果的質(zhì)量，兩者之間有著緊密的聯(lián)系，審計(jì)工作過程的質(zhì)量是基礎(chǔ)，審計(jì)結(jié)果的質(zhì)量是審計(jì)工作質(zhì)量的最終反映。從大眾需要的反映來看，他們看重的是審計(jì)結(jié)果的質(zhì)量；但審計(jì)機(jī)關(guān)和審計(jì)工作人員應(yīng)該把握的是審計(jì)工作過程的質(zhì)量。第二，審計(jì)質(zhì)量的影響因素。主要是以下幾點(diǎn)：首先，被審計(jì)單位的公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的

3、組織架構(gòu)，公司治理結(jié)構(gòu)的意義在于對(duì)經(jīng)營者起到約束作用，防止其腐敗現(xiàn)象，提高企業(yè)的運(yùn)營效率。其次，會(huì)計(jì)事務(wù)所的規(guī)模。通常來說，規(guī)模比較大的會(huì)計(jì)事務(wù)所要比規(guī)模小的會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)工作質(zhì)量要高出很多。其原因有二：一是規(guī)模較大的會(huì)計(jì)事務(wù)所的從業(yè)人員擁有過硬的專最大的宏觀經(jīng)濟(jì)因素之一，同時(shí)作為一種基準(zhǔn)利率也吸收了其他宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。二、審計(jì)質(zhì)量對(duì)企業(yè)權(quán)益資本的影響（1）審計(jì)事務(wù)所的規(guī)模與企業(yè)客戶的資本成本存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。事務(wù)所規(guī)模越大，審計(jì)質(zhì)

4、量越高。李樹華（1998）、王振林（2003）等也發(fā)現(xiàn)，大事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量明顯高于小事務(wù)所，事務(wù)所的規(guī)模越大，獨(dú)立性越強(qiáng)。投資者的信息不對(duì)稱程度越低，其潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越低，被審計(jì)對(duì)象的權(quán)益資本成本也越低。（2）相對(duì)于大公司而言，小公司的權(quán)益資本成本更容易受審計(jì)質(zhì)量的影響。小公司由于缺乏外界的關(guān)注，其內(nèi)部控機(jī)制和公司治理機(jī)制往往比較脆弱，會(huì)面臨更嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題。因而小公司對(duì)高質(zhì)量的審計(jì)更為敏感，小公司的權(quán)益資本成本與高質(zhì)量審計(jì)

5、有著更為顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。（3）審計(jì)事務(wù)所變更與客戶公司的權(quán)益資本成本之間存在顯著的相關(guān)性。在事務(wù)所的變更過程中，事務(wù)所與審計(jì)質(zhì)量之間存在必然的相關(guān)關(guān)系，人們更關(guān)注事務(wù)所的變更類型，尤其是大所變更為小所，會(huì)導(dǎo)致審計(jì)質(zhì)量的下降，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)增加，而從小所變更為大所，會(huì)帶來審計(jì)質(zhì)量的提升，從而降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)写罅康氖找?。總的來說就是：從大所變成小所，公司的權(quán)益資本成本會(huì)增加；反之，從小所變成大所，公司的權(quán)益資本成本則會(huì)降低