異常審計師收費和權(quán)益資本成本關(guān)系研究.pdf

1、近些年來，國內(nèi)外資本市場上出現(xiàn)的大量審計失敗案例，使得審計師的獨立性倍受質(zhì)疑。研究表明，發(fā)生審計失敗的根本原因在于審計師喪失其獨立性。審計師通過對以財務(wù)報表形式出現(xiàn)的歷史信息進(jìn)行核實，為決策者提高信息質(zhì)量而提供專業(yè)服務(wù)。審計鑒證可降低公司所有者與投資者之間的信息不對稱程度，高質(zhì)量審計可使外部人對企業(yè)內(nèi)部人員提供的報表具有較高的信任度，從而能夠降低信息不對稱或者道德風(fēng)險發(fā)生的可能性，降低投資者的決策信息，反過來投資者會要求較低的投資報酬率

2、，從而降低公司的融資成本。
　　 審計收費是影響審計質(zhì)量的一個重要因素，而審計質(zhì)量對公司權(quán)益資本成本有重要影響，但對審計收費高低與權(quán)益資本成本關(guān)系的研究幾為空白。理論上審計收費應(yīng)公平地反映其提供的專業(yè)服務(wù)價值。過高或過低的審計收費，都有可能讓投資者質(zhì)疑其獨立性，進(jìn)而降低對會計報表的信賴程度，提高要求的回報率，從而增加權(quán)益資本成本。在我國現(xiàn)階段證券市場中，異常審計收費是否會增加公司權(quán)益資本成本，在多大程度上影響權(quán)益資本成本？這些問

3、題的提出，對于規(guī)范我國證券市場審計收費有重要意義。
　　 本文統(tǒng)計檢驗了我國上市公司異常審計收費與權(quán)益資本成本之間的關(guān)系。首先，本文對全部審計收費進(jìn)行回歸，將殘差項作為異常審計收費；然后，選定PEG模型計算事前(Ex-ante)觀念下的權(quán)益資本成本；最后，以滬深300上市公司2006-2008年的會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從實證角度分析異常審計收費與公司權(quán)益資本成本的關(guān)系，為避免研究的偏差性，還進(jìn)一步異常審計收費分為正負(fù)兩個子樣本，并選擇