分數布朗運動環(huán)境下重設期權的定價公式.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、期權是20世紀70年代中期美國出現的一種金融衍生工具，20多年以來作為一種風險防范和投機的有效手段而得到迅猛發(fā)展。對于傳統(tǒng)的Black-Scholes期權定價模型，國內外學者已經做了大量的研究工作，獲得了許多有金融意義的結果．但這一傳統(tǒng)公式是建立在有效市場假設之上的，近年來對股票市場的大量實證研究結果都表明股票市場價格變化并不符合正態(tài)分布，它們呈現的是一種”尖峰胖尾”分布．而且股價之間也不是隨機游走的，在不同時間存在著長期相關、自相似等

2、特征，這與幾何布朗運動有一定差距．而分數布朗運動正好具備長時間相關、自相似等特征，它的特征指數以及尺度參數等能很好地刻畫金融市場波動性、股票價格一般行為過程及”尖峰胖尾”分布等．因此，在以股票作為標的資產的期權定價研究中，研究股票價格服從分數布朗運動的期權定價，將比傳統(tǒng)的由標準布朗運動驅動的股票期權問題更具現實性，更適合解決實際資本市場中的金融問題．
　　 這篇文章主要致力于分數布朗運動環(huán)境下重設型期權的定價問題的研究，應用隨機

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