多元時(shí)序與滯后協(xié)整混合模型及其在股指預(yù)測(cè)中的應(yīng)用.pdf

1、股指預(yù)測(cè)一直以來(lái)都是一個(gè)復(fù)雜而困難的問(wèn)題，一方面，由于股市的復(fù)雜多變性，很難對(duì)其有準(zhǔn)確而全面的預(yù)測(cè)，這也正是股指預(yù)測(cè)的魅力所在；另一方面，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者仍在不斷采用各種不同的方法與模型對(duì)股指進(jìn)行預(yù)測(cè)，隨著研究的不斷深入，預(yù)測(cè)的方法與模型越來(lái)越多，預(yù)測(cè)的精度和準(zhǔn)度也有較大的提高，然而，以往的預(yù)測(cè)模型和方法都存在著一些問(wèn)題，以至于影響股指預(yù)測(cè)的精度和準(zhǔn)度。因此，本文提出多元時(shí)序滯后協(xié)整混合模型并利用其對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)，該模型在一定程度上克服了

2、時(shí)間序列方法考慮不夠全面的問(wèn)題，也可以克服協(xié)整分析沒(méi)有考慮時(shí)間影響的缺陷，以期能夠得到準(zhǔn)度和精度更高的預(yù)測(cè)結(jié)果。
　　 本文在理論方面首先介紹了時(shí)序分析的基本概念與模型，討論了建立時(shí)序分析的基本步驟，隨后介紹協(xié)整分析，討論協(xié)整關(guān)系的估計(jì)與檢驗(yàn)，最后引出了滯后協(xié)整的概念，并對(duì)滯后協(xié)整關(guān)系的參數(shù)估計(jì)、檢驗(yàn)進(jìn)行了探討。
　　 實(shí)證方面，本文在理論分析的基礎(chǔ)上建立了多元時(shí)序與滯后協(xié)整混合預(yù)測(cè)模型，以上證綜合指數(shù)為研究對(duì)象，選取廣

3、義貨幣供應(yīng)量、儲(chǔ)蓄存款、一月期同業(yè)銀行拆借利率、人民幣對(duì)美元匯率、工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)等宏觀經(jīng)濟(jì)變量指標(biāo)作為解釋變量，采用2000年1月至2010年8月的月度數(shù)據(jù)，首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行滯后分析，確定解釋變量、被解釋變量的最優(yōu)滯后階數(shù)，然后進(jìn)行時(shí)序分析，將參與預(yù)測(cè)模型的時(shí)間序列向前推移多期，用于預(yù)測(cè)；之后進(jìn)行協(xié)整分析，估計(jì)滯后協(xié)整參數(shù)；最后綜合分析，建立預(yù)測(cè)模型。從短期預(yù)測(cè)結(jié)果來(lái)看，