一類特殊跳擴(kuò)散模型下兩種奇異期權(quán)定價(jià)及其在期股激勵(lì)中的應(yīng)用研究.pdf

1、近20年來(lái)，期權(quán)成為最有活力的金融衍生產(chǎn)品之一，Black-scholes期權(quán)定價(jià)模型也得到了廣泛的應(yīng)用，但Black-scholes期權(quán)定價(jià)模在應(yīng)用中是存在問(wèn)題的：在真實(shí)的金融市場(chǎng)中，股票的價(jià)格受一些重大突發(fā)事件，即戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、政變等影響發(fā)生跳躍，此時(shí)Black-scholes期權(quán)定價(jià)模型不能完全反映這類跳躍市場(chǎng)，于是，merton提出的帶有possion過(guò)程的跳一擴(kuò)散期權(quán)定價(jià)模型受到許多學(xué)者的關(guān)注，之后股價(jià)服從possion跳的

2、各種各樣的奇異期權(quán)涌現(xiàn)而出．
　　Poisson過(guò)程是指事件發(fā)生時(shí)間間隔Ti,T2…相互獨(dú)立且服從同一指數(shù)分布的計(jì)數(shù)過(guò)程，但在真實(shí)的金融市場(chǎng)中股價(jià)的跳躍形式不止服從一種分布，所以本文將Poisson過(guò)程推廣為一類特殊跳-擴(kuò)散過(guò)程：事件時(shí)間間隔Ti，T2…相互獨(dú)立且服從Γ(k,λ)(K＞0,λ＞0)分布，當(dāng)Gamma分布中的k值改變時(shí)，股票價(jià)格的跳躍形式會(huì)隨之服從不同的分布，在此模型下采用鞅方法建立了一類特殊跳一擴(kuò)散模型下再裝期權(quán)，