我國(guó)社會(huì)保障基金管理與營(yíng)運(yùn)模式的思考2

1、我國(guó)社會(huì)保障基金管理與營(yíng)運(yùn)模式的思考我國(guó)社會(huì)保障基金管理與營(yíng)運(yùn)模式的思考近年來(lái)，媒體多次披露有關(guān)地方社會(huì)保障基金被違規(guī)違法使用，嚴(yán)重地危害了社會(huì)保障體系安全有效的運(yùn)轉(zhuǎn)。任何一個(gè)國(guó)家的社會(huì)保障，對(duì)該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定和人民的安居樂(lè)業(yè)都起到不可替代的防護(hù)作用，在我國(guó)目前貧富差距逐漸擴(kuò)大的嚴(yán)峻形勢(shì)下，越來(lái)越凸現(xiàn)出社會(huì)保障的重要性。社會(huì)保障基金對(duì)于社會(huì)保障服務(wù)而言，猶如血液對(duì)于人體，如果血液供應(yīng)不足，將會(huì)導(dǎo)致人體的貧血甚至其它嚴(yán)重后果。被老

2、百姓俗稱作“養(yǎng)命錢”的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和被稱作“救命錢”由此可見(jiàn)社會(huì)保障基金在人們心中的重要程度。該如何加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金的財(cái)政監(jiān)管，保護(hù)好老百姓的“養(yǎng)命錢”，已成為刻當(dāng)前不容緩的一件大事。一、我國(guó)社會(huì)保障基金保值增值的迫切需要首先，社?；鹩龅搅巳丝诶淆g化的挑戰(zhàn)。老齡人口的增加要求巨額養(yǎng)老保險(xiǎn)的支付，醫(yī)療保險(xiǎn)的支付也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出中青年和少年人口。據(jù)預(yù)測(cè)，我國(guó)老年人口贍養(yǎng)系數(shù)（60及60歲以上人口15至59歲人口）將由2000年的16.05%上升

3、至2010年的19.19%，到2020年為24.64%（《中國(guó)勞動(dòng)事業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)》，王東巖等）。為應(yīng)付人口老齡化帶來(lái)的社會(huì)保障基金的巨大支出，必須做好社會(huì)保障基金的保值增值工作。同時(shí)，由于社會(huì)保障基金缺乏有效的管理和監(jiān)督，加上社會(huì)保障基金財(cái)務(wù)管理制度、會(huì)計(jì)核算制度和基金保值增值制度的不健全，導(dǎo)致近年來(lái)貪污、挪用社?；鸬陌讣r(shí)有發(fā)生，社會(huì)保障基金流失嚴(yán)重。在社?；鹆魇У耐瑫r(shí)，欠繳情況也十分嚴(yán)重，致使我國(guó)社?；鹈媾R巨大的隱形債務(wù)。據(jù)《中

4、國(guó)養(yǎng)老基金測(cè)算與研究》指出，我國(guó)個(gè)人賬戶做實(shí)，實(shí)現(xiàn)積累與社會(huì)統(tǒng)籌基金分開(kāi)管理之后，統(tǒng)籌基金在未來(lái)25年間出現(xiàn)收不抵支的情況，年均717億元，總?cè)笨?.8萬(wàn)億元。社會(huì)保障基金同時(shí)面臨著貶值風(fēng)險(xiǎn)。社?；鹗欠癖Ｖ翟鲋?，不能簡(jiǎn)單地用不同時(shí)期基金帳面價(jià)值增減來(lái)衡量，而必須看基金實(shí)際價(jià)值量的變化，即剔除通貨膨脹率后的價(jià)值。如果基金增值水平小于通貨膨脹率上漲指數(shù)，便意味著基金貶值。在今后的部分積累籌資模式下，基金的收與支之間的時(shí)間跨度將會(huì)被拉得更大

5、，基金保值增值將會(huì)更艱巨而重要。改善社?；鸬氖罩顩r和避免道德風(fēng)險(xiǎn)造成的流失、保證社保基金的保值增值是我國(guó)社會(huì)保障制度改革面臨的重要問(wèn)題，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，加強(qiáng)社?；鸬墓芾肀O(jiān)督是保證社會(huì)保障制度健康運(yùn)行的關(guān)鍵，以下從這兩個(gè)方面分別進(jìn)行闡述。從客觀現(xiàn)實(shí)來(lái)看，我國(guó)已經(jīng)在2000年成為人口老齡化社會(huì)，并且下崗和失業(yè)人員以及進(jìn)城農(nóng)民工的數(shù)量逐漸增多；從主觀意愿來(lái)看，存在著參保主體在繳費(fèi)中的詐行為、醫(yī)療費(fèi)用的支出難以控制等問(wèn)題。上述因

6、素都對(duì)社?；鸬拇媪繋?lái)了巨大壓力，其增值欲望也越來(lái)越強(qiáng)烈。針對(duì)這一宏觀背景，我們分別從“實(shí)行新的社保基金籌資政策”和“嘗試新的社?；鹜顿Y渠道”這兩個(gè)方面來(lái)探討這一問(wèn)題，前者是籌資方式，后者是投資方式。二、籌資方式：實(shí)行新的社保基金籌資政策（一）開(kāi)征以社會(huì)保障稅（或費(fèi)改稅）為主的新稅種我們考慮開(kāi)征社會(huì)保障稅（或費(fèi)改稅），這將給社保基金提供巨大而穩(wěn)定的資金來(lái)源。從理論上分析，首先從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行角度來(lái)看，社會(huì)保障基金是社會(huì)生產(chǎn)、社會(huì)穩(wěn)和投資國(guó)

7、債的收益率均偏低，不能滿足彌補(bǔ)社?；鸬娜笨?；其次，金融投資工具的結(jié)構(gòu)失衡，使國(guó)債投資成為重中之重，導(dǎo)致政府還款壓力過(guò)大；再者，由于目前國(guó)內(nèi)股市尚需規(guī)范，導(dǎo)致社?；鸬耐顿Y選擇過(guò)少。綜上所述，社保基金目前在資本市場(chǎng)上的運(yùn)行效率，總體上處于低績(jī)效狀態(tài)，因此，還可以嘗試如下選擇。（一）銀行存款和國(guó)債投資銀行存款和購(gòu)買中央政府發(fā)行的債券即國(guó)債，此項(xiàng)投資有國(guó)家信譽(yù)作保證，基本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率即銀行利率和國(guó)債利率，符合社?；鸢踩?/p>

8、第一的特點(diǎn)，理應(yīng)成為社保基金投資的首要選擇。但是如果考慮到CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）或通貨膨脹率的變化影響，在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的情況下，若其高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，社保基金有貶值的危險(xiǎn)。銀行存款和一級(jí)市場(chǎng)國(guó)債由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)承銷直接運(yùn)作，其所占全國(guó)社?；鹂傤~的比例建議不低于50%。（二）證券投資基金、股票投資證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)較大，而且回報(bào)率也可能較高的投資領(lǐng)域。由于各家上市公司總資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、效益水平、市盈力差異較大，如何確

9、定投資項(xiàng)目和股票市場(chǎng)的投資組合，成為對(duì)基金公司的管理水平，分析判斷能力和金融技巧能力的考驗(yàn)。投資股票市場(chǎng)，既要貫徹保值、增值的原則，也要貫徹謹(jǐn)慎的原則。由于此種投資風(fēng)險(xiǎn)大，專業(yè)性強(qiáng)，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)可委托專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。投資比例建議應(yīng)不高于40%。（三）企業(yè)債券和金融債券在未來(lái)還可以購(gòu)買企業(yè)債券和金融債券，預(yù)期回報(bào)率較國(guó)債和地方債券要高，但企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下經(jīng)營(yíng)壓力較大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大。鑒于我國(guó)目前資本市場(chǎng)還不完善，投資

10、比例應(yīng)不高于10%。（四）實(shí)業(yè)投資和股權(quán)投資可投資國(guó)資委管轄的中央企業(yè)，目前已獲批準(zhǔn)的國(guó)資委管轄的中央企業(yè)169戶都可以在這個(gè)范圍里面做實(shí)業(yè)和股權(quán)投資。還可以投資財(cái)政部管轄的金融資產(chǎn)，包括商業(yè)銀行，還有證券、保險(xiǎn)等其他的金融企業(yè)。國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和購(gòu)買地方重點(diǎn)項(xiàng)目債券也是個(gè)不錯(cuò)的選擇，其項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)低，有穩(wěn)定的未來(lái)收入現(xiàn)金流，而且項(xiàng)目運(yùn)行時(shí)間長(zhǎng)，一般情況下回報(bào)率也較高。但此類投資最大的風(fēng)險(xiǎn)是流通性比債券和股票市場(chǎng)差一些，一旦遭遇通貨膨脹

11、、貨幣貶值，基金的保值、增值可能受到一定的影響。（五）投資于抵押貸款抵押貸款是指銀行在發(fā)放貸款時(shí)，要求借款人以自己的資產(chǎn)作為抵押。一方面，由于借方有財(cái)產(chǎn)作為借款抵押，因此風(fēng)險(xiǎn)較小；另一方面，貸款收益相對(duì)較高，因此可將其作為醫(yī)保基金的一種投資選擇工具。在實(shí)際操作上，首先，從社?；鹜顿Y的社會(huì)效益角度出發(fā)，應(yīng)該把關(guān)系國(guó)計(jì)民生的行業(yè)和企業(yè)作為貸款對(duì)象，以保證投資安全和收益的穩(wěn)定。再?gòu)钠髽I(yè)的角度出發(fā)，一方面，多年來(lái)金融市場(chǎng)的資金短缺，企業(yè)難以從