交叉上市公司治理結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值的實(shí)證研究.pdf

1、隨著金融全球化的發(fā)展,越來越多的中國企業(yè)走出國門選擇在海外上市,而且這些海外上市的企業(yè)很多又選擇回歸A股市場(chǎng),使得交叉上市成為當(dāng)前中國證券市場(chǎng)發(fā)展中令人矚目的現(xiàn)象,中國企業(yè)交叉上市歷史較短,國內(nèi)對(duì)該為題的研究還處于起步階段。本文在借鑒前人相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國證券市場(chǎng)的特殊制度背景及交叉上市公司的特點(diǎn),以公司治理的角度研究對(duì)我國企業(yè)交叉上市的公司價(jià)值進(jìn)行了分析,研究了中國交叉上市企業(yè)是否有更高的企業(yè)價(jià)值,交叉上市公司是否能夠通過

2、改善公司治理并進(jìn)而提高其公司企業(yè)價(jià)值。本文首先概括闡述了交叉上市與公司治理以及公司治理與公司價(jià)值的關(guān)系,并以此為基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)通過交叉上市改善公司治理進(jìn)而提高公司價(jià)值進(jìn)行深入的分析,并提出相應(yīng)的假設(shè)。本文將樣本分為境外交叉上市(在香港和大陸同時(shí)上市的A+H股)、境內(nèi)交叉上市(同時(shí)發(fā)行A股和B股的公司A+B股上市公司)、和只發(fā)行A股三個(gè)類別進(jìn)行分析和對(duì)比,通過對(duì)2006年至2008年三年上市公司樣本篩選、加工,采用T檢驗(yàn)和Manny-Whit