企業(yè)并購與整合戰(zhàn)略

1、企業(yè)并購與整合戰(zhàn)略企業(yè)并購與整合戰(zhàn)略什么是企業(yè)并購戰(zhàn)略企業(yè)并購戰(zhàn)略指并購的目的及該目的的實現(xiàn)途徑，內(nèi)容包括確定并購目的、選擇并購對象等。并購目標直接影響文化整合模式的選擇。并購戰(zhàn)略類型對文化整合模式有影響力。在橫向兼并戰(zhàn)略中，并購方往往會將自己部分或全部的文化注入被兼并企業(yè)以尋求經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)；而在縱向一體化兼并戰(zhàn)略和多元化兼并戰(zhàn)略下，兼并方對被兼并方的干涉大為減少。因此，在橫向兼并時，兼并方常常會選擇替代式或融合式文化整合模式，而在縱向

2、兼并和多元化兼并時，選擇促進式或隔離式文化整合模式的可能性較大。企業(yè)購并是指一個企業(yè)購買另一個企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)，從而影響、控制被收購的企業(yè)，以爭強企業(yè)的競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標的行為。一、一、企業(yè)購并的類型企業(yè)的購并類型是有很多種的，從不同的角度有不同的根類方法，下面分別從購并雙方所處的行業(yè)、購并的方式、購并得動機、購并的支付方式進行分類。（一）從購并雙方所處的行業(yè)狀況看，企業(yè)購并可以分為橫向購并，縱向購并和混合購并。1、橫

3、向購并。橫向購并是指處于同行業(yè)。生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相似的企業(yè)間的購并。這種購并實質(zhì)上是資本在同一產(chǎn)業(yè)和部門內(nèi)集中，迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場份額，增強企業(yè)的競爭能力和盈利能力。2、縱向購并。試制生產(chǎn)和經(jīng)營過程相互銜接、緊密聯(lián)系間的企業(yè)之間的購并。其實質(zhì)是通過處于生產(chǎn)同一產(chǎn)品的不同階段的企業(yè)之間的購并，從而實現(xiàn)縱向一體化。縱向購并除了可以擴大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費用之外，還可以促進生產(chǎn)過程的各個環(huán)節(jié)的密切配合，加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期

4、，節(jié)約運輸、倉儲費用和能源。3、混合購并。是指處于不同產(chǎn)業(yè)部門，不同市場，且這些產(chǎn)業(yè)部門之間沒有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系的企業(yè)之間的購并。包括三種形態(tài)：（1）產(chǎn)品擴張性購并，即生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)間的購并；1、現(xiàn)金收購。是收購公司向目標公司的股東支付一定數(shù)量的現(xiàn)金而獲得目標公司的所有權(quán)?，F(xiàn)金收購存在資本所得稅的問題，這可能會增加是收購公司的成本，因此在采用這一方式的時候，必須考慮這項收購是否免稅。另外現(xiàn)金收購會對收購公司的流動性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債

5、等產(chǎn)生影響，所以應(yīng)該綜合進行權(quán)衡。2、股票收購。收購公司通過增發(fā)股票的方式或的目標公司的所有權(quán)。這種方式，公司不需要對外付出現(xiàn)金，因此不至于對公司的財務(wù)狀況發(fā)生影響，但是增持股票，會影響公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，原有股東的控制權(quán)會受到?jīng)_擊。3、綜合證券收購。指在收購過程中，收購公司支付的不僅僅有現(xiàn)金、股票、而且還有認股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種方式的混合。這種兼并方式具有現(xiàn)金收購和股票收購的特點，收購公司既可以避免支付過多的現(xiàn)金，保持良好的財務(wù)狀況，

6、又可以防止控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。二、企業(yè)并購動因分析二、企業(yè)并購動因分析（一）企業(yè)發(fā)展的動機。在激烈的市場競爭中，企業(yè)只有不斷發(fā)展才能生存下去，通常情況下企業(yè)既可以通過內(nèi)部投資獲得發(fā)展，也可以通過購并獲得發(fā)展，兩者相比，購并方式的效率更高，其主要表現(xiàn)在以下幾個方面：1、購并可以節(jié)省時間。企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展是處在一個動態(tài)的環(huán)境之中的，在企業(yè)發(fā)展的同時，競爭對手也在謀求發(fā)展，因此，在發(fā)展過程中必須把握好時機，盡可能搶在競爭對手之前獲取有利的地位。如果

7、企業(yè)采取內(nèi)部投資的方式，將會受到項目的建設(shè)周期，資源的獲取以及配置方面的限制，制約企業(yè)的發(fā)展速度。而且通過購并的方式，企業(yè)可以在極短的時間內(nèi)將企業(yè)規(guī)模作大，提高競爭能力，將競爭對手擊敗。尤其是在進入新行業(yè)的情況下，誰領(lǐng)先一步，就可以取得原材料、渠道、聲譽等方面的優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)迅速建立領(lǐng)先優(yōu)勢，優(yōu)勢一旦建立，別的競爭者就難以取代，在這種情況下，如果通過內(nèi)部投資，逐漸發(fā)展，顯然不可能滿足競爭和發(fā)展的需要。因此，購并可以使企業(yè)把握時機，贏得先