中國上市銀行市場約束的實證研究.pdf

1、市場約束是《新巴塞爾協(xié)議》提出的強化銀行監(jiān)管的三大支柱之一，也是我國建立現(xiàn)代的銀行監(jiān)管體系的重要目標和手段。目前世界金融局勢動蕩不安，銀行體系的穩(wěn)定性受到極大的沖擊，國內(nèi)銀行業(yè)的改革也進入了攻堅階段，在這樣的大背景下檢驗我國商業(yè)銀行的市場約束，對我國商業(yè)銀行改革的進一步深化和銀行監(jiān)管體系的完善有豐富的指導意義。 本文首先對國內(nèi)外市場約束領域的文獻進行了比較全面的綜述，重點介紹了國外實證方面的文獻，而后明確定義了商業(yè)銀行市場約束的

2、概念，提出了股東、次級債持有人和存款人三方約束的理論框架，詳細地分析了各自對商業(yè)銀行實現(xiàn)約束的機制并介紹了一個數(shù)理模型。 在實證研究部分，本文采用非平衡面板數(shù)據(jù)的固定效應模型，研究對象我國十四家上市銀行，樣本的統(tǒng)計期間為2004年第一季度到2008年第三季度。本文使用從股票市場日度數(shù)據(jù)中提取出的違約距離，商業(yè)銀行的實際利率和次級債二級市場的違約風險溢酬做為測度股東，債權人和存款人的市場約束的指標，分別對從銀行季度財務數(shù)據(jù)中得到的