現(xiàn)代信用風險管理模型的發(fā)展與比較研究——兼論我國商業(yè)銀行的現(xiàn)實選擇.pdf

1、本文首先介紹了信用風險概念以及信用風險管理的基本理論：然后回顧了傳統(tǒng)信用風險管理的幾種方法和最常見的四種現(xiàn)代信用風險管理模型，并重點從數(shù)字方法、理論基礎(chǔ)等幾個方面對現(xiàn)代模型進行了比較分析，以此為基礎(chǔ)，結(jié)合我國商業(yè)銀行的信用風險管理現(xiàn)狀及金融市場的整體狀況，分別論證了幾種現(xiàn)代模型在我國商業(yè)銀行信用風險中的適用性問題。論文的分析思路和結(jié)論一定程度上解釋了有些現(xiàn)代模型經(jīng)過改進可以在我國使用，有些模型尚且不具備使用條件。最后根據(jù)對新巴塞爾協(xié)議的

2、解讀，分析了新協(xié)議對我國商業(yè)銀行風險管理可能帶來的影響。論文一共分為如下幾個部分： 第 1 章提出研究背景和選題意義，重點在介紹國外、國內(nèi)信用風險管理理論研究概況的基礎(chǔ)上，分析本論文的研究意義、擬解決問題和可能的創(chuàng)新點。 第 2 章是信用風險管理理論中基本概念和基礎(chǔ)理論的闡釋。對于信用風險概念的清楚界定和特點的把握，是研究信用風險管理模型的最基本的前提。通過分析信用風險的特點，能夠更好地把握其本質(zhì)，這是我們研究信用風險管

3、理模型的基本要點。 第 3 章是信用風險管理模型的回顧與評價。盡管論文主要研究對象是現(xiàn)代信用風險管理模型，但是對傳統(tǒng)模型的簡要回顧還是必要的。本章重點回顧了幾個國際上研究最多的幾個現(xiàn)代模型，并且對每個模型的理論基礎(chǔ)、思想方法以及優(yōu)點和不足之處進行了簡要評述。 第 4 章是現(xiàn)代信用風險管理模型發(fā)展和比較研究。首先是從信用風險驅(qū)動因素和信用事件的波動性等幾個方面對幾種不同的模型進行比較：其次介紹了兩種常見的信用風險管理模型的

4、檢驗方法；再次分析了現(xiàn)代模型發(fā)展中存在的幾個難以解決的問題，最后論述了現(xiàn)代模型的最新發(fā)展方向。 第 5 章是我國商業(yè)銀行信用風險管理的現(xiàn)狀分析。首先通過一個案例分析，指出我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段信用風險管理中存在的幾個主要問題及問題產(chǎn)生的原因；然后著重分析了商業(yè)銀行內(nèi)部信用評級中存在的問題，因為科學(xué)合理地評級是有效進行信用風險管理的基本前提。 第 6 章是現(xiàn)代信用風險量化管理模型在我國商業(yè)銀行的應(yīng)用研究。首先是作者和章華于 2

5、006 年提出的基于 Altman 系數(shù)的企業(yè)信用狀況評價狄靶模型，這是在 Altman 的評分法的基礎(chǔ)上，結(jié)合灰色系統(tǒng)理論建立的一個信用評價模型； 其次是作者參與過的一個商業(yè)銀行課題，即是利用 Merton 原理對銀行的個人住房貸款的信用風險進行分析；再次作者根據(jù) CreditRisk+模型的幾個特點及建模的思想方法，提出可能適合我國商業(yè)銀行的簡化的違約式模型；然后又根據(jù)我國信用風險管理現(xiàn)狀分析得出結(jié)論，即盯市模型在現(xiàn)階段我國

6、商業(yè)銀行中應(yīng)用有很大難度；最后，作者總結(jié)了我國商業(yè)銀行在借鑒和運用現(xiàn)代信用風險管理模型過程中應(yīng)該注意的幾個問題。第 7 章是巴塞爾新資本協(xié)議與我國商業(yè)銀行信用風險管理。本章首先介紹了巴塞爾新資本協(xié)議的提出、內(nèi)容及與舊協(xié)議比較它的幾個創(chuàng)新之處：其次分析了新協(xié)議可能會對我國商業(yè)銀行信用風險管理產(chǎn)生的影響：再次作者闡述了全面風險管理的概念、提出背景及對我國商業(yè)銀行的要求；最后是對全文的小結(jié)以及對我國商業(yè)銀行信用風險量化管理的展望。 本

7、論文的研究成果主要體現(xiàn)為： 1．將狄靶模型引入到對企業(yè)的信用狀況評價，并將評價企業(yè)財務(wù)狀況的經(jīng)典Z值模型中的 Altman 系數(shù)引入狄靶模型，并引入?yún)⒄展荆蔑@示分辨域確定灰靶模型中的分辨系數(shù)，為企業(yè)信用評分提供一個一般化方法。該方法一般可以不要求大樣本和典型分布數(shù)據(jù)，應(yīng)用更普遍。 2．將住房貸款看作是一種存在違約風險的公司債券，繼而用 Merton 理論和KMV 模型的原理來研究它的違約風險，并以住房貸款的違約概率、

8、預(yù)期損失和違約風險溢價作為衡量風險的指標體系。研究表明：住房價格的波動率、貸款/住房價格比例與違約風險呈正相關(guān)關(guān)系，無風險利率與違約風險呈負相關(guān)關(guān)系，貸款期限對違約風險的影響則要相對復(fù)雜一些。 3．根據(jù) CreditRisk+模型的基本原理，論證建立我國商業(yè)銀行自己的簡化違約型信用風險管理模型是可能的。模型的建立可以以貸款組合及其歷史違約數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計算貸款預(yù)期違約頻率和違約收復(fù)比率，然后計算出貸款組合的預(yù)期信貸損失和非預(yù)期信貸