中國股票市場IPO定價方式研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、我國股票IPO市場長期存在著較高的發(fā)行抑價率，這意味著我國股票IPO市場效率相對較低，由此造成了非常嚴重的后果：阻礙了我國股票市場正常融資功能的發(fā)揮，大大降低了市場資源配置的效率，加劇了整個股票市場的投機氛圍，嚴重影響了股市的長遠健康發(fā)展。
　　 理論與實證研究表明，IPO定價方式是影響股票發(fā)行市場效率的重要因素。本文通過對世界各種主要IPO定價方式和對我國IPO發(fā)展歷史的分析，以及對我國IPO不同定價方式實施效果的實證檢驗。對

2、于IPO定價方式不同階段的首日抑價率研究，通過選擇一部分具有代表性的上市公司作為樣本，進行多元線性回歸分析，探討所選取的變量對于首日抑價率的影響程度，來實證檢驗我國不同階段新股發(fā)行定價方式的效果；另外，在實證檢驗結(jié)果的基礎(chǔ)之上，對造成我國目前累計投標(biāo)詢價方式定價效率低下的原因進行了深入分析。最后為改進我國IPO定價方式，提高IPO市場效率、完善股票市場功能提出了一些有針對性的建議。
　　 本文通過實證分析驗證了我國不同階段IPO

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