聚合及分離金融衍生產(chǎn)品的定價(jià)問題及其波動(dòng)率微笑.pdf

1、全球經(jīng)濟(jì)不斷變化，可以說(shuō)是一個(gè)在動(dòng)態(tài)中尋求區(qū)域平衡的過(guò)程。在這一過(guò)程中一些區(qū)域的經(jīng)濟(jì)趨向于聯(lián)合，一些則趨向于分離，相應(yīng)的，這些區(qū)域經(jīng)濟(jì)的貨幣也有改變的趨勢(shì)。比如，在2008年的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，英鎊和歐元趨向于等值，英國(guó)的一些領(lǐng)導(dǎo)人開始談?wù)摷尤霘W元區(qū)的好處；另一方面，香港以及一些阿拉伯國(guó)家的貨幣是與美元掛鉤的，每到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，這些區(qū)域的貨幣就面臨著和美元脫節(jié)的問題。
　　 我們將這兩種現(xiàn)象分別稱為聚合和分離。這些現(xiàn)象對(duì)于金融衍

2、生產(chǎn)品的定價(jià)，尤其是對(duì)一些奇異產(chǎn)品的定價(jià)是有很大影響的。
　　 第一章，我們會(huì)具體介紹聚合及分離現(xiàn)象的概念及其產(chǎn)生的可能情況。
　　 第二章，我們將會(huì)分析這些現(xiàn)象對(duì)匯率動(dòng)態(tài)方程及金融衍生產(chǎn)品定價(jià)的影響，并且提供一種較為簡(jiǎn)單的方法，通過(guò)引入一個(gè)跳躍過(guò)程，將聚合或者分離情況加入了原有的一些奇異期權(quán)的定價(jià)過(guò)程中，和擴(kuò)散過(guò)程一起來(lái)描述這種聚合或分離現(xiàn)象，使得我們可以利用一些期權(quán)的價(jià)值組合得到新的定價(jià)公式，建立新的模型，對(duì)受聚合和