民營制造業(yè)上市公司生命周期與股權(quán)集中度匹配對績效影響的實(shí)證研究.pdf

1、本文以民營制造業(yè)上市公司為研究對象，從權(quán)變的視角，綜合考慮民營制造業(yè)企業(yè)的行業(yè)特征及所處的生命周期階段，并考察各階段與股權(quán)集中度的匹配對企業(yè)績效的影響，從而為民營制造業(yè)企業(yè)的治理優(yōu)化提供新的依據(jù)。
　　首先，本文研究了公司治理、股權(quán)集中度和企業(yè)生命周期的有關(guān)理論，對股權(quán)集中度和企業(yè)績效的概念、特點(diǎn)和研究方法進(jìn)行了概述，為下文的實(shí)證分析奠定堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。然后對股權(quán)集中度、企業(yè)績效、企業(yè)生命周期及行業(yè)特征等變量的選擇和測量方法進(jìn)行說

2、明，并在國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上提出本文的研究假設(shè)。其次，采用構(gòu)圖偏差的匹配方法評估企業(yè)生命周期與股權(quán)集中度的匹配程度，并構(gòu)建匹配程度與企業(yè)績效的回歸模型。實(shí)證結(jié)果表明，傳統(tǒng)民營制造業(yè)上市公司在成長和衰退階段與較高股權(quán)集中度的匹配對企業(yè)績效有積極影響，成熟階段與分散下相對集中但具有一定制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)的匹配對企業(yè)績效有積極影響；高技術(shù)民營制造業(yè)上市公司在成長和成熟階段與相對集中、相互制衡股權(quán)模式的匹配對企業(yè)績效有積極影響，衰退階段與較高股權(quán)