國內民用機場建設項目多元化融資方式探討.pdf

1、為完善國內機場體系，促進我國民航業(yè)的進一步發(fā)展，2006年3月中國民航總局宣布，在“十一五”末，國內民用通航機場將增至186個。2006-2010五年間，中國將興建40個機場，同時還將對現(xiàn)有的容量接近飽和的樞紐機場和中型機場進行擴建，預計此次機場擴容需要投入建設資金約1400億元人民幣。 目前，國內關于取消機場建設費的呼聲日益高漲，財政可用于機場建設的資金有限。特別是2003年中國機場實施屬地化管理以后，除北京首都國際機場、西藏

2、貢嘎機場及邦達機場外，其余民用機場均由地方政府管理。中央財政減少了對地方機場的建設投入，而由于我國經濟發(fā)展不平衡，各地政府財力參差不齊，對機場建設的扶持力度相差很大。在這種背景下，地方機場建設資金的投入不可能像過去那樣依賴財政支持。股權多元化、多渠道融資將成為未來機場建設的必然趨勢。各地機場都面臨著一個如何有效設計投融資方案的問題?；仡檱鴥韧鈾C場建設案例，可以看出合理的投融資計劃不僅關系到建設資金能否足額及時到位，保證建設項目順利進行，

3、而且還直接決定著機場未來的經營效益。 本文依據項目融資、財務管理、市場分析等相關理論的觀點和方法，結合國內機場發(fā)展現(xiàn)狀，借鑒、吸取國內外機場建設項目投融資方案的經驗和教訓，篩選比較各融資方式，對成都雙流國際機場擴建融資方案提出建議。旨在探索未來國內盈利性機場建設項目的投融資模式。主要內容包括： 第一章我國機場現(xiàn)狀分析。首先簡要介紹目前我國民航業(yè)的發(fā)展趨勢和機場建設需求，其次分析機場作為企業(yè)，具有公益性、規(guī)模經濟性、壟斷性

4、相結合的特點，最后分析了屬地化后國內機場管理方式的轉變以及建設資金來源渠道的變化。 第二章國內外機場項目融資方式經驗總結。分析福州長樂國際機場建成后巨額虧損的原因。在借鑒美國機場建設項目投融資模式后，提出了屬地化后國內機場建設項目融資應遵循市場化、多元化、可持續(xù)發(fā)展以及因地制宜的原則，機場建設項目的融資方式不僅要考慮行業(yè)特點，還要結合各地機場自身的定位及其經營狀況。 第三章相關融資方式比較和資本理論。本章首先分析相關項目

5、融資方式，著重比較BOT、ABS、PPP的運作過程和融資風險管理，同時也對短期融資券進行分析。然后簡要介紹資本結構理論。指出最優(yōu)資本結構能夠降低機場加權平均資本成本，提高企業(yè)總價值。 第四章成都雙流機場擴建投融資方案分析。本章首先運用SWOT方法詳細分析雙流機場的發(fā)展現(xiàn)狀，然后根據機場目前的業(yè)務生產量、財務狀況和行業(yè)發(fā)展背景預計企業(yè)未來的經營趨勢，再根據各融資方式的特點，提出融資方案建議，期望最大程度上降低雙流機場的融資成本，實