住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)研究——基于保險(xiǎn)公司視角.pdf

1、近年來，中國(guó)人口老齡化形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，并與經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)和社會(huì)轉(zhuǎn)型相交織，與工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展相伴隨，與家庭核心化、少子化相疊加。同時(shí)，中國(guó)養(yǎng)老保障“三支柱”一直以來都處于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度“一柱獨(dú)撐”的局面，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶的財(cái)務(wù)壓力急速增大。所以，建立多層次、可持續(xù)的養(yǎng)老保障體系，豐富養(yǎng)老產(chǎn)品與服務(wù)供給迫在眉睫。住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，是一種將無形的保險(xiǎn)產(chǎn)品與有形的房產(chǎn)相結(jié)合的養(yǎng)老年金產(chǎn)品，它的出現(xiàn)為老年人群提供了一種全新的養(yǎng)老保障方式，

2、使房產(chǎn)這一老年人的主要存量資產(chǎn)，在不轉(zhuǎn)移使用權(quán)的前提下能夠轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老資金，滿足了老年人希望居家養(yǎng)老、增加養(yǎng)老收入和長(zhǎng)期領(lǐng)取養(yǎng)老金的三大核心需求。目前，中國(guó)多個(gè)省市正在積極試點(diǎn)此種養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。由于該項(xiàng)業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，存續(xù)期長(zhǎng)，涉及房地產(chǎn)、金融、財(cái)稅等多個(gè)領(lǐng)域，試點(diǎn)期間也遭遇到來自各方面的挑戰(zhàn)。作為主營(yíng)機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)公司必須能夠正確的識(shí)別并衡量該項(xiàng)業(yè)務(wù)開展過程中可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，以逐步建立起一個(gè)規(guī)范有序的反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)，造福廣大有需要的老年

3、人?；谝陨媳尘?，本文從保險(xiǎn)公司的視角，全面的分析了保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)此種養(yǎng)老保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，是對(duì)利率、房產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)以及長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，說明三大風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的影響機(jī)制。其次，通過模擬數(shù)值的方法計(jì)算出三種不同年金支付方式下保險(xiǎn)公司的年金支付數(shù)額。其中，本文在對(duì)房?jī)r(jià)測(cè)算中考慮了兩種情形:第一，假設(shè)房?jī)r(jià)變化符合幾何布朗運(yùn)動(dòng)，再利用Matlab生成隨機(jī)數(shù)求解;第二，利用增值率和折舊率直接計(jì)算。然后綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，得出保險(xiǎn)公司在不同情況

4、下的虧損概率，帶入模擬數(shù)值進(jìn)行分析。最后，總結(jié)文章內(nèi)容并提出相關(guān)意見。本文分為以下幾個(gè)部分:第一部分，選題背景和研究意義?？偨Y(jié)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，交代本文的研究方法、創(chuàng)新點(diǎn)與不足。第二部分，相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)。概述住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的內(nèi)涵、作用與研究所依據(jù)的理論基礎(chǔ)。第三部分，風(fēng)險(xiǎn)來源分析。識(shí)別保險(xiǎn)公司開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)可能遇到的利率風(fēng)險(xiǎn)、房?jī)r(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)，并簡(jiǎn)要介紹前三種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的影響機(jī)理。第四部分，年