狀態(tài)價格密度的非參數估計.pdf

1、風險中性密度又稱為狀態(tài)價格密度(SPD)是一種金融風險度量，是衍生證券定價的充分統(tǒng)計量，它集中了所有與定價有關的偏好及商業(yè)條件的信息。與期權定價公式不同，期權定價公式理論是由某個品種的期權支付函數決定的，而狀態(tài)價格密度代表了同樣基礎資產在風險中性測度下的密度，與期權的支付函數無關。因而從一個品種的期權數據估計得到的狀態(tài)價格密度可以統(tǒng)一地用來計算同樣基礎資產對應其它品種的衍生證券。比如可以根據歐式期權的市場價格數據估計對應基礎資產的SPD

2、而將之用來計算美式期權，新型期權等期權價格。從這方面來講，狀態(tài)價格密度的非參數估計有其特殊的意義。
　　 本文基于（納斯達克期權交易市場的期權價格）作為觀測數據，對狀態(tài)價格密度的非參數估計進行研究，本文主要工作如下:
　　 第一部分，主要介紹了狀態(tài)價格密度的存在性以及在非參數估計方面的研究現(xiàn)狀;第二部分，主要對狀態(tài)價格密度的非參數估計量的構造以及改進進行闡述;第三部分，是模擬分析，分別用局部多項式估計的方法和可加模型的方