KY公司經(jīng)理人持股激勵機制的研究.pdf

1、企業(yè)中物質(zhì)資本提供者(股東)與人力資本提供者(經(jīng)理人)職能的分離導(dǎo)致代理問題的出現(xiàn)。在代理問題中，作為代理人的經(jīng)理與委托人股東之間的目標利益不一致和信息不對稱使激勵約束成為必然。傳統(tǒng)的薪酬結(jié)構(gòu)由工資、獎金構(gòu)成，無法對經(jīng)理階層產(chǎn)生長期激勵作用，經(jīng)營者持股制度的出現(xiàn)彌補了傳統(tǒng)薪酬結(jié)構(gòu)的這一致命缺陷，而且能夠提供比傳統(tǒng)薪酬結(jié)構(gòu)更為有效的激勵。經(jīng)理人持股在我國的有效實施能給我國企業(yè)經(jīng)營者以良好的長期激勵，從而促進我國企業(yè)的長期發(fā)展。 在

2、市場經(jīng)濟條件下，如何對K Y客運公司的經(jīng)營管理者實施有效的激勵和約束，一直是K Y客運公司經(jīng)營機制改革的一項重要內(nèi)容。K Y客運公司以往推行的承包制、年薪制可以將企業(yè)經(jīng)營管理者的個人收入與企業(yè)的短期經(jīng)濟效益掛鉤，但難以與企業(yè)未來績效相聯(lián)，不能有效地抑制企業(yè)管理者行為的短期化。 2004年K Y客運公司進行了改制，成立了以國有資產(chǎn)為主體的股份有限公司。為了實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營管理者的有效激勵和約束，K Y客運公司應(yīng)通過實施一種更符合企

3、業(yè)發(fā)展要求的激勵機制，將企業(yè)經(jīng)營管理者的個人利益與股東長遠利益聯(lián)系在一起，最大限度地激勵企業(yè)經(jīng)營管理者才能的發(fā)揮，但是以何種方式實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)理人的有效激勵機制，成為了企業(yè)必須要解決的問題。本文通過一系列的分析、論證，為K Y客運公司設(shè)計了一套經(jīng)理人持股激勵方案，將企業(yè)經(jīng)營管理者的個人利益與股東長遠利益聯(lián)系在一起，最大限度地激勵企業(yè)經(jīng)營管理者才能的發(fā)揮。 本文首先介紹K Y公司的背景、發(fā)展歷程及組織機構(gòu)，分析K Y公司原有激勵機