經(jīng)理股票期權(quán)制度研究.pdf

1、經(jīng)理股票期權(quán)被認為是解決委托代理問題的有效激勵措施。經(jīng)理股票期權(quán)是指經(jīng)營者享有在未來的一定期限內(nèi)，以預先確定的某一價格購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利。經(jīng)理股票期權(quán)的基本理論主要包括經(jīng)理股票期權(quán)的概念、特征、理論基礎(chǔ)、法律性質(zhì)和制度價值。其特征主要表現(xiàn)為有價性、有期性、人身性。經(jīng)理股票期權(quán)的理論基礎(chǔ)主要是人力資本理論和委托代理理論。對于經(jīng)理股票期權(quán)的法律性質(zhì)，應(yīng)該聯(lián)系經(jīng)理股票期權(quán)的實際操作過程分階段進行分析，從而得出經(jīng)理股票期權(quán)在不同階段具

2、有不同的法律性質(zhì)的結(jié)論。經(jīng)理股票期權(quán)的制度價值主要體現(xiàn)在以下四個方面：把公司的長期薪酬制度與短期薪酬制度有機結(jié)合起來，完善了公司的薪酬制度；有利于緩解委托代理中產(chǎn)生的道德風險，使公司這種組織形式更加充滿生機活力；有利于選擇、吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才；體現(xiàn)了經(jīng)濟公平的法律理念。我國在實行經(jīng)理股票期權(quán)的過程中形成了五種模式，分別是上海模式、北京模式、武漢模式、濟南模式和沈陽模式，這五種模式都結(jié)合了當?shù)仄髽I(yè)的情況，各有特色，但從本質(zhì)上來看都不是真正