經理股票期權制度在我國國有企業(yè)的應用研究.pdf

1、經理股票期權(Executive Stock OPtion,簡稱ESO)是現(xiàn)在企業(yè)中剩余索取權的一種制度安排,它是指企業(yè)所有者向其經營者提供的一種在一定期限內按照某一既定價格購買一定數(shù)量該公司股份的權利.20世紀80年代以來,股票期權作為一種激勵方式在西方國家企業(yè)中被廣泛的使用.據統(tǒng)計,全球前500位大工業(yè)企業(yè)中有90％的企業(yè)已向其經營者或高級管理人員實行了股票期權報酬制度.現(xiàn)代企業(yè)實施經理股票期權制的主要效果可歸納可體現(xiàn)為三點,一是降

2、低了代理費,二是糾正經理人的短視心理,三是增強企業(yè)的凝聚力.該文在研究了發(fā)達國家實施經理股票期權的做法后,分析了經理股票期權激勵存在的若干操作問題,即關于受益人范圍的確定、期權授予的讓渡、行權價的確定、窗口期和股票支現(xiàn)的限制、權利的變更等問題.然后,對中國引進股票期權激勵制度的必要性和中國現(xiàn)代企業(yè)實施經理股票期權的意義進行了論述.論文通過對埃通公司、上海貝嶺、武漢國有資產經營公司、聯(lián)想集團及新四通集團等企業(yè)的股票期權計劃的分析,指出了目