家族企業(yè)代際傳承的聯(lián)席董事長制研究——基于新希望控制權(quán)配置的案例.pdf

1、自1978年12月以來，我國家族企業(yè)在近38年改革開放政策的熏陶和培育下逐漸健康成長。時至今日，我國絕大多數(shù)家族企業(yè)的創(chuàng)始人接近退休，如何完成創(chuàng)始人專用性資產(chǎn)的成功傳承，在家族中繼續(xù)保留控制權(quán)，是實踐界面臨的一大難題。代際傳承是長達5-8年的過程，國內(nèi)外學(xué)者已對家族企業(yè)傳承過程以及繼承人選擇培養(yǎng)進行了多視角的研究，其中，如何挑選一名合適的接班人是傳承中首先考慮的事情。國外大多數(shù)家族企業(yè)偏向于職業(yè)經(jīng)理人治理，部分選擇了子女和職業(yè)經(jīng)理人共同

2、治理。
　　代際傳承成功的關(guān)鍵在于成熟的家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，而控制權(quán)配置在公司治理機制中占據(jù)重要地位，如何合理配置控制權(quán)是預(yù)防和解決控制權(quán)爭端的重要手段之一。國外上市公司較早應(yīng)用了制衡型股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會治理等公司控制權(quán)治理機制，由于我國資本市場起步慢，法律環(huán)境薄弱，尚不能很好的應(yīng)用國外成熟的公司控制權(quán)治理機制。因此，在家族企業(yè)代際傳承之際，研究控制權(quán)合理配置具有較高的理論和現(xiàn)實意義。
　　本文借鑒了國內(nèi)外的研究成果和方法，分別

3、從家族企業(yè)代理成本、代際傳承和控制權(quán)三個方面對國內(nèi)外的研究成果進行了回顧和綜述。其次結(jié)合委托代理理論、公司控制權(quán)配置和金字塔式控制權(quán)實現(xiàn)方式對家族企業(yè)理論分析。之后本文以新希望代際傳承時聯(lián)席董事長制為研究對象，通過對其基本情況、代際傳承過程、聯(lián)席董事長制動機、職能和效果分析認為：股權(quán)結(jié)構(gòu)是家族企業(yè)成功實現(xiàn)代際傳承的前提；控制權(quán)配置是家族企業(yè)代際傳承的核心。據(jù)此，建議家族企業(yè)在代際傳承時優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部權(quán)利配置，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)與董事會設(shè)計，積極