考慮操作風(fēng)險的存款保險定價研究.pdf

1、國際清算銀行下巴塞爾委員會在1988年7月發(fā)布了巴塞爾協(xié)議,該協(xié)議對國際銀行的合并資本計算和準(zhǔn)則做了規(guī)定并且對銀行表內(nèi)和表外風(fēng)險資本充足率提出了要求，但沒有明確定義操作風(fēng)險。1997年發(fā)生了泰銖引發(fā)的亞洲金融危機(jī)和一個交易員引發(fā)的巴林銀行破產(chǎn)倒閉，這些事件給全球金融行業(yè)帶來巨大損失，也引起人們對引起這類事件產(chǎn)生的風(fēng)險關(guān)注。同樣巴塞爾委員會對這類事件也做了深入的思考及總結(jié)：現(xiàn)代銀行業(yè)不僅包括市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，而且也包括了操作風(fēng)險；也就是

2、說這三大風(fēng)險獨(dú)立的或互相關(guān)聯(lián)下影響著銀行業(yè)的規(guī)范運(yùn)行。這種情形下巴塞爾委員會決定修改1988版巴薩爾協(xié)議，并在2001年出版新的巴塞爾協(xié)議（具體自2004年起實施）。新巴塞爾協(xié)議將操作風(fēng)險從其他類風(fēng)險中獨(dú)立出來，給操作風(fēng)險做了明白的定義，將其納入到資本充足率，并將現(xiàn)代銀行業(yè)面對三大主要風(fēng)險規(guī)定為操作風(fēng)險、市場風(fēng)險與信用風(fēng)險。2013年推出的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了操作風(fēng)險的重要性，并要求為操作風(fēng)險分配的資本金在總資本金的占比例提高。

3、操作風(fēng)險是銀行的重要風(fēng)險之一，但是現(xiàn)有存款保險定價模型都沒有考慮到操作風(fēng)險。
　　本文在介紹傳統(tǒng)存款保險定價理論的基礎(chǔ)上，指出當(dāng)前存款保險定價忽略了操作風(fēng)險的影響,從而提出將操作風(fēng)險加入到存款保險定價的研究中。市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險是導(dǎo)致現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)的波動主要原因；換句話說，三大風(fēng)險所產(chǎn)生的損失使得公司的資產(chǎn)發(fā)生變動，從而引起公司資產(chǎn)與負(fù)債產(chǎn)生偏離（偏離過大的話可能引起破產(chǎn)）。按照現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險管理的要求，存款保險用來

4、防范銀行超過置信水平的損失。本文中存款保險定價采用預(yù)期損失定價法，其中采用損失分布法量化操作風(fēng)險損失，其次采用GARCH(1,1)模型刻畫市場風(fēng)險，采用多元GARCH BEKK模型量化信用風(fēng)險；分別得到操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險的邊際分布。考慮到風(fēng)險之間的非線性相關(guān)性，本文采用Copula方法來描述風(fēng)險之間的相關(guān)性。最優(yōu)的Copula函數(shù)本文采用Berg D(2009)提出的Sn統(tǒng)計量方法來選取。首先選擇最優(yōu)Copula聯(lián)合市場風(fēng)險和