基于風險的存款保險定價模型研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、在經(jīng)濟全球化的時代背景下,如何有效地防范金融風險,維護金融穩(wěn)定,是世界各國及地區(qū)共同奮斗的目標。存款保險制度自1934年在美國建立以來,作為金融安全網(wǎng)之一,保護儲戶利益,同時防范金融系統(tǒng)性風險的發(fā)生。但發(fā)揮存款保險機制最大的弊端在于道德風險,從存款保險定價的一般經(jīng)濟學角度考慮,基于風險的存款保險定價由于能夠暴露出銀行的風險,因此能夠減緩道德風險問題的發(fā)生。但是由于銀行具有套利的內(nèi)在動機,在美國次貸危機中,存款保險的道德風險表現(xiàn)為監(jiān)管套利

2、和一些銀行抱有“大而不倒”的心理。美國次貸危機從最開始的流動性風險到清償力風險,尤其是大的金融機構(gòu)的倒閉挑戰(zhàn)了監(jiān)管當局的監(jiān)管思路。本文在基于有關(guān)存款保險定價的國際規(guī)則的基礎(chǔ)上,指出基于風險的存款保險定價模型需要遵循的經(jīng)濟學原則。在提出原則的框架下分析存款保險的理論模型和各國實際采用的定價模型,探討我國基于風險的存款保險定價的定價思路與建議。
  本文首先指出國內(nèi)外基于風險的存款保險定價方法和定價思路的相關(guān)理論,比較經(jīng)典的定價方法主

3、要有期權(quán)定價方法和預期損失定價方法。接下來探究基于風險的存款保險定價的一般經(jīng)濟學分析防范道德風險的機制機理。有關(guān)存款保險的國際準則雖然肯定了基于風險定價能夠減緩道德風險,但卻忽視了銀行的監(jiān)管套利,同時有些銀行抱有“大而不倒”的心理,因此為了克服上述道德風險,本文對期權(quán)定價和預期損失定價以及各國定價模型作出分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn),期權(quán)定價模型由于基于市場指標,追求絕對的公平定價,因此具有局限性,同時預期損失定價模型的公式本身并不是很嚴謹,雖然適用

4、于所有銀行,但是結(jié)果較為粗糙。而通過對各國定價模型的對比,瑞典的連續(xù)定價模型能夠防范監(jiān)管套利,而意大利定價模型具有保費的調(diào)節(jié)機制,因此能夠?qū)σ恍┲匾缘慕鹑跈C構(gòu)做到費率上的傾斜。
  由于我國剛剛建立存款保險制度,需要覆蓋所有吸收儲蓄的銀行,而且實際上我國存在著監(jiān)管套利的可能,因此建議我國參照瑞典的定價模型,建立基于曲線連續(xù)型的定價形式,同時考慮到我國農(nóng)村銀行社會作用的特殊性,因此建議基于意大利的可調(diào)節(jié)的保費分擔機制向農(nóng)村金融機構(gòu)

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