基于VaR和DVaR方法的存款保險(xiǎn)定價(jià).pdf

1、存款保險(xiǎn)定價(jià)是存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)的核心內(nèi)容，其目的是確定合理的存款保險(xiǎn)費(fèi)率，降低參保存款機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題，有效發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度穩(wěn)定金融體系的作用。為了彌補(bǔ)存款保險(xiǎn)期權(quán)定價(jià)方法和預(yù)期損失定價(jià)方法的不足，必須從新的角度出發(fā)，研究存款保險(xiǎn)的定價(jià)問(wèn)題。通過(guò)選擇新的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，提高對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)損失分布的擬合精度，對(duì)存款保險(xiǎn)費(fèi)率的確定是至關(guān)重要的。
　　 隨著金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展，出現(xiàn)了VaR和CVaR這兩種尾部風(fēng)險(xiǎn)度量方法

2、，現(xiàn)已被廣泛應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的研究中。極值理論則為估計(jì)VaR和CVaR提供了一條簡(jiǎn)便而精確的通道。當(dāng)商業(yè)銀行資產(chǎn)損失分布是厚尾分布的情況下，運(yùn)用極值方法可以提高VaR和CVaR的估計(jì)精度，從而克服傳統(tǒng)VaR和CVaR估計(jì)方法不能精確包含尾部風(fēng)險(xiǎn)信息的不足。
　　 本文通過(guò)將存款保險(xiǎn)定價(jià)問(wèn)題轉(zhuǎn)化為VaR和CVaR的估計(jì)問(wèn)題，并結(jié)合極值理論和最大似然估計(jì)方法，對(duì)因極端風(fēng)險(xiǎn)事件造成的商業(yè)銀行資產(chǎn)損失分布的厚尾現(xiàn)象進(jìn)行了精確的刻畫(huà)，提

3、高了VaR和CVaR的估計(jì)精度，進(jìn)而使存款保險(xiǎn)費(fèi)率更接近公平定價(jià)。
　　 本文根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性的定價(jià)原理，推導(dǎo)出了基于VaR和CVaR的存款保險(xiǎn)費(fèi)率理論表達(dá)式。為了精確描述與存款保險(xiǎn)定價(jià)息息相關(guān)的商業(yè)銀行資產(chǎn)損失分布的尾部區(qū)域，本文運(yùn)用廣義帕累托分布和廣義極值分布分別擬合商業(yè)銀行資產(chǎn)極端損失值的分布和商業(yè)銀行資產(chǎn)的損失分布，得到了閾值法下和峰值法下的VaR、CVaR以及存款保險(xiǎn)定價(jià)公式。在本文的最后，介紹了如何用最大似然估計(jì)方法估計(jì)