我國上市銀行存款保險定價研究——基于B-S期權(quán)模型.pdf

1、20世紀(jì)60年代中期以來,金融創(chuàng)新浪潮襲來,金融自由化、國際化的發(fā)展也伴隨著明顯上升的金融風(fēng)險,很多國家開始建立本國的存款保險制度,一開始主要是發(fā)達(dá)國家,后來一部分發(fā)展中國家或地區(qū)也加入存款保險制度建設(shè)的行列。截至2011年底,全球已有111個國家和地區(qū)建立了針對本國情況的存款保險制度。存款保險制度對一國金融風(fēng)險防范的歷史作用有目共睹。
　　存款保險制度在我國尚未建立但是討論已久,貸款利率的放開預(yù)示著利率市場化的加速,及近期民營銀

2、行牌照的發(fā)放都表明了我國推行金融自由化改革的決心。不少媒體稱2014年將是存款保險推出的一年,這從2013年發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》或許能見端倪。該報告中提到,我國存款保險制度的設(shè)立條件已經(jīng)基本具備,會擇機(jī)出臺相關(guān)文件并逐步實施。一項好的存款保險制度能鞏固人們對銀行業(yè)的信心,在銀行危機(jī)時防止金融恐慌和危機(jī)蔓延同時能夠在一定程度上監(jiān)督銀行行為,促進(jìn)銀行業(yè)良性競爭。但是,存款保險制度作為一項保障措施有其固有缺陷--道德風(fēng)險及逆向選擇,若出

3、臺的制度未能充分考慮這些風(fēng)險,反而可能會加大金融動蕩。要避免這些風(fēng)險,其中一個關(guān)鍵要解決的問題便是存款保險的保費(fèi)問題。合理的保費(fèi)設(shè)計不僅能夠降低存款保險帶來的道德風(fēng)險、逆向選擇問題,還是這項制度能否順利推行的關(guān)鍵。保費(fèi)水平要達(dá)到參保銀行和保險機(jī)構(gòu)都能接受的均衡水平才能保障制度的可持續(xù)性。為此,本文的論述主要圍繞存款保險定價的問題展開。
　　本文首先對國內(nèi)外的研究研究成果進(jìn)行綜述,然后對存款保險制度做了介紹,以美國為例說明存款保險制

4、度的歷史作用,對存款保險定價的風(fēng)險進(jìn)行揭示,并介紹了目前幾種典型的存款保險定價模型,這些經(jīng)典模型主要基于B-S期權(quán)定價模型,為下文利用我國上市銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行存款保險定價的實證分析提供理論依據(jù)。其次,本文例舉了幾個典型國家的存款保險定價方案,對下文的定價研究起指導(dǎo)作用。接著是本文的主題部分--實證分析,本文選用2011年-2013年16家在A股上市的銀行相關(guān)數(shù)據(jù)用上文介紹的模型進(jìn)行實證分析,得出這三年各家銀行的費(fèi)率水平。最后根據(jù)實證結(jié)果結(jié)合