盈余管理動機與商譽減值.pdf

1、商譽是企業(yè)的一項重要資產(chǎn)，本質(zhì)上是企業(yè)的核心能力，能為企業(yè)帶來超額收益。伴隨企業(yè)并購日益加劇，資本市場頻現(xiàn)巨額商譽減值，監(jiān)管層開始高度關(guān)注商譽減值。為了更好地反映商譽減值的經(jīng)濟實質(zhì)，我國于2006年2月推出與國際準則趨同的減值新準則，將商譽攤銷法改為商譽減值測試法。準則引入的初衷是為了更好地反映商譽的經(jīng)濟實質(zhì)。然而國內(nèi)外研究均表明商譽減值除了源于經(jīng)濟因素，也存在盈余管理動因。國外從盈余管理動機角度對商譽減值進行了研究，這些盈余管理動因主

2、要分為資本市場動機(“洗大澡”動機和盈余平滑動機)和高管個人動機。而國內(nèi)文獻很少從盈余管理動機角度研究商譽減值，即使有文獻從該視角出發(fā)，卻很少考慮高管薪酬和職業(yè)聲譽方面的個人動機對商譽減值造成的影響。已有研究也忽略了企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)性質(zhì)等環(huán)境因素對盈余管理動機與商譽減值關(guān)系起到的調(diào)節(jié)作用。
　　于是本文結(jié)合委托代理理論、最優(yōu)契約理論、管理防御理論和盈余管理理論，選取2007-2016年滬深兩市A股非金融行業(yè)上市公司為樣本，以實證研究

3、的方法深入探究商譽減值的盈余管理動機。首先研究了何種盈余管理動機因素會影響到商譽減值，其次檢驗了盈余管理動機與商譽減值的關(guān)系是否受到審計質(zhì)量、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和行業(yè)競爭等環(huán)境因素的調(diào)節(jié)作用影響。
　　經(jīng)過回歸分析，本文得出以下結(jié)論:(1)“洗大澡”動機、盈余平滑動機與商譽減值顯著正相關(guān);(2)高管貨幣薪酬動機與商譽減值顯著正相關(guān)。(3)進一步的研究結(jié)果顯示，高質(zhì)量的外部審計抑制了商譽減值的盈余平滑動機;與國有企業(yè)相比，非國有企業(yè)利用商譽減

4、值進行“洗大澡”的動機更強。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)并沒有顯著影響高管貨幣薪酬動機與商譽減值之間的關(guān)系;競爭程度高的行業(yè)相對于競爭程度低的行業(yè)來說，管理者利用商譽減值進行“洗大澡”的動機更強。(4)進一步研究的結(jié)果還顯示，如果較長任期的CEO擁有高職稱或高學歷，職業(yè)聲譽動機越強，越不易計提或少計提商譽減值。
　　本文的研究無論從理論層面還是實踐層面都有一定的意義，不僅豐富了商譽減值和盈余管理動機領(lǐng)域的研究，還對政策制定者、監(jiān)管層、委托人和資本市場