我國外匯市場壓力溢出效應研究.pdf

1、從1994年中國外匯交易中心成立，2005年第一次匯率機制改革，2010年央行重啟匯率機制改革，近十年來我國外匯市場快速發(fā)展，日漸完善的外匯市場體系促進了實體經(jīng)濟尤其是涉外經(jīng)濟貿(mào)易以及受匯率影響較大的資本市場的發(fā)展。受到國際性金融危機的沖擊，人民幣面臨著巨大的升值壓力，長期持續(xù)的升值壓力將對整個社會經(jīng)濟產(chǎn)生深遠的影響。國際經(jīng)濟發(fā)展新形勢下，正確測度外匯市場面臨的壓力，以及這種壓力變動對資本市場與實體經(jīng)濟的影響，對維持國民經(jīng)濟的穩(wěn)定、健康

2、發(fā)展具有關鍵意義。
　　本文根據(jù)Weymark對外匯市場壓力（EMP）的定義，用EMP的變動來衡量人民幣所面臨的升值或貶值壓力，選取資本市場和實體經(jīng)濟兩個市場框架，其中資本市場選取債券市場為代表進行分析?；贓MP指數(shù)、債券市場以及實體經(jīng)濟從1994年到2013年240個月的月度數(shù)據(jù)，在溢出效應傳導機制理論分析的模型基礎之上進行簡單的統(tǒng)計性描述和回歸分析，并通過客觀分析我國資本市場和實體經(jīng)濟的發(fā)展現(xiàn)狀，對EMP與二者之間的溢出關系