我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析.pdf

1、經(jīng)過(guò)十年的籌備與思考，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板于2009年正式開(kāi)盤，至2011年第一季度已有183家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市。這一重大舉措不僅拓寬了中小高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道，也對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的管理提出了更高的要求。資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題歷來(lái)是一個(gè)具有重大理論價(jià)值與實(shí)踐意義的研究課題，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最基本要素--資金出發(fā)，探討資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，無(wú)疑具有重要意義。如何優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，必須正確把握資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系?；趯?duì)這個(gè)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，本研究選擇了20

2、09年10月首批創(chuàng)業(yè)板上市的28家公司作為研究對(duì)象，進(jìn)而對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。
　　 本文采用資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)短期有息負(fù)債率等指標(biāo)來(lái)反映公司的資本結(jié)構(gòu)，利用主成分分析法建立上市公司綜合績(jī)效的衡量指標(biāo)，對(duì)28家上市公司2007年至2010年6月的截面數(shù)據(jù)進(jìn)行線性回歸，分析資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性。并且，鑒于實(shí)證分析的結(jié)果，本文從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)，提高上市公司盈利能力和強(qiáng)化企業(yè)信用機(jī)制等方面提出了優(yōu)