管理者過(guò)度自信、企業(yè)并購(gòu)行為與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系--基于中小企業(yè)板上市企業(yè)的實(shí)證研究.pdf

1、單位代碼104％學(xué)號(hào)1515183015分類(lèi)號(hào)F275IIIJllIIJIIlllllIIIIlY3437439河南衙萬(wàn)云大孳碩士學(xué)位論文管理者過(guò)度自信、企業(yè)并購(gòu)行為與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系——基于中小企業(yè)板上市企業(yè)的實(shí)證研究學(xué)科、專(zhuān)業(yè)：研究方向：申請(qǐng)學(xué)位類(lèi)別：申請(qǐng)人：指導(dǎo)教師：工商管理財(cái)務(wù)管理管理學(xué)碩士程曉凡李敬副教授二。一八年五月摘要近年來(lái)由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)也一直持續(xù)不斷。2006年我國(guó)上市企業(yè)收購(gòu)管理辦法的正式實(shí)行，激發(fā)

2、了我國(guó)上市企業(yè)并購(gòu)重組的熱情。企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的優(yōu)化配置，并能夠在價(jià)格談判中處于優(yōu)勢(shì)地位，以?xún)?yōu)先取得價(jià)格低廉的內(nèi)部資源，獲得產(chǎn)品的關(guān)鍵性技術(shù)，促使企業(yè)生產(chǎn)成本下降。同時(shí)通過(guò)并購(gòu)可以達(dá)到擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提高企業(yè)市場(chǎng)占有率和增加自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的目的。還可以借助多元化并購(gòu)跨入一個(gè)新的領(lǐng)域。中小型企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)其規(guī)模的快速擴(kuò)大，往往會(huì)選擇并購(gòu)來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行重新組合。有過(guò)度自信心理傾向的管理者通常會(huì)對(duì)實(shí)施并購(gòu)所獲得的效益做出過(guò)高預(yù)測(cè)，而忽略了

3、其潛在的危害，從而導(dǎo)致并購(gòu)的失誤進(jìn)而引發(fā)企業(yè)績(jī)效的低下。為了從中小企業(yè)板的角度出發(fā)來(lái)探索管理者過(guò)度自信、企業(yè)并購(gòu)行為及企業(yè)績(jī)效之間可能存在的聯(lián)系及相互作用，論文將管理者過(guò)度自信、企業(yè)并購(gòu)行為和企業(yè)績(jī)效結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析，提出管理者不同程度的過(guò)度自信水平會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效起到不同的作用，并且企業(yè)并購(gòu)的不同行為對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用也不同。論文以我國(guó)2013年2016年的中小企業(yè)板上市企業(yè)為樣本，將分別用前三名高管的相對(duì)薪酬比和高管持股數(shù)量變動(dòng)作為衡量管

4、理者過(guò)度自信的兩個(gè)指標(biāo)，經(jīng)篩選得出管理者過(guò)度自信樣本1574個(gè)，選取托賓O值作為衡量企業(yè)績(jī)效的變量，企業(yè)并購(gòu)行為為虛擬變量，最終得到管理者過(guò)度自信樣本且實(shí)施并購(gòu)活動(dòng)的樣本257個(gè)。利用SPSS210對(duì)管理者過(guò)度自信，企業(yè)并購(gòu)行為及企業(yè)績(jī)效分別進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析、回歸分析及穩(wěn)健性檢驗(yàn)。得到如下結(jié)論：(1)管理者過(guò)度自信水平與企業(yè)績(jī)效呈顯著的負(fù)相關(guān)，即適度過(guò)度自信管理者的企業(yè)績(jī)效優(yōu)于嚴(yán)重過(guò)度自信的管理者。(2)過(guò)度自信水平與企業(yè)