我國商品期貨投資者適當(dāng)性管理問題研究——以甲地區(qū)為例.pdf

1、投資者適當(dāng)性管理是境外成熟資本市場已普遍應(yīng)用的保護(hù)投資者權(quán)益，規(guī)范金融中介機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品或服務(wù)銷售行為的重要機(jī)制。適當(dāng)性源于上世紀(jì)美國證券機(jī)構(gòu)的自律組織規(guī)范，后來逐漸演變?yōu)榻鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的法律義務(wù)。近年來，歐盟、日本等發(fā)達(dá)國家也相繼在立法中確立了投資者適當(dāng)性。在我國，投資者適當(dāng)性管理在期貨市場的應(yīng)用僅限于金融期貨。對于投資者參與人數(shù)更多的商品期貨投資者適當(dāng)性管理目前還處于探索研究階段。自2011年以來，中國證監(jiān)會、國務(wù)院辦公廳等部門相

2、繼發(fā)布了有關(guān)規(guī)范性文件，推進(jìn)我國的商品期貨的投資者適當(dāng)性管理工作，但究竟目前行業(yè)實際推行情況如何，存在哪些問題，有哪些制約因素，尚無相關(guān)研究。
　　本文在對投資者適當(dāng)性管理理論、我國商品期貨投資者適當(dāng)性管理系統(tǒng)架構(gòu)以及主要管理規(guī)定作整體梳理的基礎(chǔ)上，以甲地區(qū)為例詳細(xì)闡述了目前我國商品期貨投資者適當(dāng)性管理中存在的了解投資者不到位、投資者評估不科學(xué)、產(chǎn)品評估缺失、適當(dāng)性匹配執(zhí)行不到位等問題，對制度規(guī)定、期貨機(jī)構(gòu)執(zhí)行、外部環(huán)境三方面的制