農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)及其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范作用研究.pdf

1、我國(guó)是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，年均生產(chǎn)近20億噸的農(nóng)產(chǎn)品。由于受生產(chǎn)的季節(jié)性及鮮活易腐性等方面的影響，農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者在生產(chǎn)銷售上面臨著多重風(fēng)險(xiǎn)，不僅有自然風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)，還面臨著巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由期貨市場(chǎng)衍生的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，不僅能夠?yàn)槠谪浗灰渍咛峁┍茈U(xiǎn)工具，而且能穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、降低農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)，因此，如何運(yùn)用農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已引起國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者的關(guān)注。本文將對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)合約設(shè)計(jì)、農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范中的作用分析以及我

2、國(guó)開展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)的條件、問(wèn)題及對(duì)策建議三個(gè)方面進(jìn)行深入研究，主要研究?jī)?nèi)容如下：
　?。?）我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)合約的設(shè)計(jì)。通過(guò)比較研究國(guó)外主要交易所成熟農(nóng)產(chǎn)品的期權(quán)合約，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和農(nóng)產(chǎn)品自身特點(diǎn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)合約中的相關(guān)條款進(jìn)行研究，旨在借鑒國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，科學(xué)設(shè)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)合約，為我國(guó)未來(lái)開展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易提供借鑒。本文在期權(quán)合約的交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約月份、執(zhí)行價(jià)格間

3、距、執(zhí)行方式上給出相應(yīng)設(shè)計(jì)建議。
　?。?）農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)在我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范中的作用分析。這部分主要包括對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因、現(xiàn)行農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具及其局限性、農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范中的作用機(jī)理和優(yōu)勢(shì)、農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知及影響其期權(quán)參與意愿因素的實(shí)證分析四個(gè)方面。其中，實(shí)證部分基于山東省17個(gè)地市的239份調(diào)查問(wèn)卷，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)和Logit計(jì)量模型對(duì)農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)感知、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避現(xiàn)狀、對(duì)期貨期權(quán)認(rèn)知

4、和影響其農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)參與意愿的因素進(jìn)行深入分析。研究發(fā)現(xiàn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已替代自然風(fēng)險(xiǎn)成為農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)過(guò)程中首要風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者缺乏主動(dòng)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力且對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)的認(rèn)知程度不高；影響農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者期權(quán)參與意愿的主要因素包括受教育水平、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)感知和農(nóng)產(chǎn)品期貨認(rèn)知等，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨認(rèn)知是其首要影響因素。
　　（3）我國(guó)開展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)的條件、問(wèn)題及對(duì)策建議。主要從我國(guó)期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)、農(nóng)產(chǎn)品期貨交易狀況和國(guó)外在農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易