農(nóng)產(chǎn)品敲出雙障礙期貨期權(quán)定價(jià)及其應(yīng)用.pdf

1、自美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)從1973年正式推出期權(quán)交易以來(lái),各期貨交易所也相繼推出相應(yīng)的期權(quán).在1987年CBOT正式推出期貨期權(quán)交易.然而,至今為止在我國(guó)各大期貨交易所中尚未推出關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品的期貨期權(quán)交易.
　　本文首先闡述了在農(nóng)戶和企業(yè)之間的訂單農(nóng)業(yè)由于各方面原因出現(xiàn)了信用較低的情形.經(jīng)過(guò)分析建立農(nóng)產(chǎn)品敲出雙障礙期貨期權(quán)能夠很好的解決這個(gè)問(wèn)題.本文分別以國(guó)儲(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)價(jià)格,及到期權(quán)設(shè)定時(shí)刻曾出現(xiàn)過(guò)的最高期貨價(jià)格作為敲出雙

2、障礙期權(quán)的邊界值.設(shè)置這樣的邊界目的是為了使農(nóng)戶與企業(yè)之間形成利益最大化.本文首先根據(jù)假設(shè)建立滿足條件的農(nóng)產(chǎn)品敲出雙障礙期貨期權(quán)定價(jià)模型.然后利用鞅方法及偏微分方程方法對(duì)所建立的定價(jià)模型進(jìn)行求解.在鞅方法求解定價(jià)過(guò)程中將要求解的定價(jià)公式又分成4個(gè)小式子,然后對(duì)這4個(gè)小式子分別進(jìn)行求解.在用偏微分方程方法求解定價(jià)過(guò)程中,反復(fù)利用變量替換構(gòu)造Sturm-Liouville問(wèn)題.然后利用分離變量的方法最后求解出農(nóng)產(chǎn)品敲出雙障礙期貨期權(quán)級(jí)數(shù)形式