審計意見對高管薪酬業(yè)績敏感度的影響.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)是基于委托代理理論而存在的，公司的所有者股東委托作為經理人的高級管理人員對所有者的公司進行日常經營管理，并以實現(xiàn)股東利益最大化為己任。由于公司的職業(yè)管理人并不是企業(yè)的真正所有者，他們只是公司經營代理人，這就必然導致兩權分離。此時現(xiàn)代公司推行的貨幣薪金激勵制度對高級管理人員的行為便是一種非常有效的激勵制度，它可以促使高級管理人員的追求目標無限接近于委托人的委托要求，這樣便可以最大可能的縮減公司所有者的委托代理成本，使股東支付給職業(yè)

2、經理人的代理費趨近于他們所最愿意支付的金額。
　　良好的貨幣薪金激勵制度的形成，應該是在很好的考慮了經理人報酬與企業(yè)經營成果相互關系的基礎上，聯(lián)系企業(yè)具體的際情況將該制度靈活的運用于實踐中，在對高層管理人員的行為起到積極約束作用的同時完成降低代理成本的目的。而在薪酬激勵制度的實際運用過程中，企業(yè)的所有者股東聘請審計師，就高層管理人員呈報的財務報表信息進行獨立審計。審計師在獲取相關審計證據(jù)的基礎上，通過運用專業(yè)知識及職業(yè)判斷，就企業(yè)

3、提供的財務報表信息的合法性、公允性形成具有參考價值的鑒證意見，即審計意見。外部獨立審計與對經理人實行的薪金激勵制度是否有一定的聯(lián)系，要在對高管薪酬與企業(yè)的經營業(yè)績相關性進行實證研究的基礎上，通過進一步檢驗得出。雖然也有人進行過進一步的研究但主要是就審計意見類型與薪酬關系進行分析，沒有涉及薪酬敏感性，且非薪酬激勵制度這一視角。本文就基于這一現(xiàn)狀來進行本文的研究。
　　文章首先回顧了有關審計意見與公司薪績敏感性的文獻研究，從國外國內兩

4、方面進行了總結，并對這些研究成果做了簡要評述。接下來概括了本文涉及到的主要概念及實證研究的理論基礎:審計意見概念及相關理論、薪績敏感性概念及相關理論。在此基礎上，從國泰安數(shù)據(jù)庫中選取我國上市公司2008年至2012年的年度數(shù)據(jù)作為本文的實證分析樣本，就注冊會計師的鑒證意見對高管薪業(yè)績敏感度的影響構建模型并進行回歸分析。最后，在對回歸結果進行實證分析的基礎上，就我國現(xiàn)行的經理人薪酬激勵制度，提出從政策制定協(xié)商一致、豐富高管薪酬結構、以及激