中國上市公司并購績效及其影響因素研究——基于重資產(chǎn)類公司數(shù)據(jù).pdf

1、改革開放以來，我國經(jīng)濟依靠投資拉動取得了快速發(fā)展，但大規(guī)模的投資造成行業(yè)產(chǎn)能過剩，影響企業(yè)的運營效率和盈利能力，甚至可能引起經(jīng)濟危機。隨著中國經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型期，增量放緩的情況下如何盤活存量是關(guān)系中國經(jīng)濟長期走向的重要問題。重資產(chǎn)行業(yè)固定資產(chǎn)比重較高，有更加強烈的產(chǎn)業(yè)整合需求，而并購為重資產(chǎn)行業(yè)的公司提供了一種產(chǎn)業(yè)整合的途徑。因此，對重資產(chǎn)類上市公司并購績效及其影響因素進行研究有現(xiàn)實指導(dǎo)意義。
　　本文以2002-2010年A股重資產(chǎn)

2、類上市公司發(fā)生的183個并購案例作為研究對象，以財務(wù)指標法作為研究方法，運用主成分分析法構(gòu)建企業(yè)績效評分模型。同時，對非財務(wù)因素對企業(yè)并購績效的影響進行配對樣本T檢驗，對并購發(fā)生前并購公司的財務(wù)指標對企業(yè)并購績效的影響進行多元線性回歸，研究重資產(chǎn)類上市公司并購績效的影響因素。
　　結(jié)合實證結(jié)果，本文從企業(yè)和政府兩方面提出政策建議，認為企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)自身情況，及其所處行業(yè)的具體特點，合理選擇并購標的及并購策略，并加強并購活動完成后